中芯半導(dǎo)體2015年?duì)I收達(dá)22.4億美元，YoY為13.5%，毛利率30.5%，接連創(chuàng)下歷史新高紀(jì)錄，并公布2016年規(guī)劃資本支出為21.6億美元直逼聯(lián)電，中芯2015年來(lái)自中國(guó)的客戶營(yíng)收比例從2014年43.3%增加至47.7%，并宣布28nm的HKMG制程平臺(tái)已經(jīng)流片完畢，目前已取得客戶聯(lián)芯科技的訂單。中芯預(yù)期2016年第四季28nm制程可占營(yíng)收的10%。

　　1. 2016年中芯28nm制程對(duì)市場(chǎng)影響仍小

　　以2016年中芯28nm制程占營(yíng)收的10%來(lái)估算，倘若2016年仍維持13.5%營(yíng)收成長(zhǎng)率，估計(jì)中芯28nm產(chǎn)值為2.5億美元，約僅占2015年臺(tái)積電28nm產(chǎn)值3.8%，若計(jì)入聯(lián)電、Global Foundry及Samsung的產(chǎn)能，中芯28nm產(chǎn)能在2016年的影響估計(jì)小于3%，對(duì)整體市場(chǎng)的影響仍小。

　　2. 聯(lián)電在28nm的競(jìng)爭(zhēng)壓力將與日俱增

　　如上圖所示，中芯在2016年的資本支出幾乎與2015年?duì)I收相當(dāng)，并且與全球晶圓代工產(chǎn)值第二的聯(lián)電旗鼓相當(dāng)，可見中芯在制程技術(shù)上的追趕企圖心相當(dāng)強(qiáng)烈。

　　雖然中芯在28nm的影響甚微，但其28nm產(chǎn)值已接近2015年聯(lián)電28nm產(chǎn)值的50%，對(duì)聯(lián)電的影響日增。

　　而中芯在2015年初才宣布28nm進(jìn)入量產(chǎn)，2016年初即宣布28nm HKMG制程平臺(tái)流片完成，進(jìn)展相當(dāng)快速。反觀聯(lián)電原本預(yù)計(jì)2016年14nm量產(chǎn)目前尚未有消息，倘若14nm延遲將影響未來(lái)聯(lián)電在中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力，造成聯(lián)電的競(jìng)爭(zhēng)壓力將與日俱增。