全球芯片業(yè)又一宗超大規(guī)模并購交易本周敲定。21日,美國硬盤廠商西部數(shù)據(jù)(WesternDigital)宣布以約190億美元收購閃存芯片制造龍頭企業(yè)晟碟(SanDisk)。今年以來全球芯片業(yè)并購總額已經超過1000億美元,有望刷新歷史紀錄。
閃存巨頭謀聯(lián)姻
美國閃存制造商晟碟股價近一個月大漲50%,這使其年內累計跌幅收窄至21%。晟碟股價強勢反彈,主要由于該公司近期向同業(yè)拋出橄欖枝,計劃將自身出售。
本周三,晟碟出售的交易終于落槌。西部數(shù)據(jù)宣布將以每股86.50美元的現(xiàn)金加股票收購晟碟,交易總額約為190億美元。這一報價較晟碟周二收盤價溢價15%。
晟碟是目前全球最大的閃存芯片制造商之一,與三星并駕齊驅,是全球NAND閃存市場的龍頭。閃存主要用于移動設備中,如今也越來越多地應用于計算機和數(shù)據(jù)中心。
相比之下,西部數(shù)據(jù)目前在閃存業(yè)務領域存在嚴重短板。西部數(shù)據(jù)CEO密立根在21日發(fā)表的聲明中表示,與晟碟的合作能夠取長補短,加速西部數(shù)據(jù)進入高增長的固態(tài)存儲行業(yè)。
業(yè)內人士表示,晟碟手中握有大量閃存知識產權,合并后的西部數(shù)據(jù)和晟碟能夠實現(xiàn)產品線互補,包括硬碟、SSD、云端資料中心儲存解決方案和Flash解決方案。此外,晟碟與東芝公司之間已經合作超過十五年,雙方簽署了代工合作協(xié)議。如果與西部數(shù)據(jù)合并后上述代工協(xié)議能夠繼續(xù)生效,將給西部數(shù)據(jù)帶來穩(wěn)定而可靠的NAND閃存芯片供應基礎。
過去幾年,隨著以智能手機為代表的移動終端發(fā)展迅猛,閃存業(yè)蓬勃發(fā)展。但是,由于近兩年智能手機增速放緩,同時蘋果等大客戶紛紛采取多供應商策略,壓低芯片價格,閃存業(yè)競爭日趨激烈,供應商日子都不太好過。自2014年開始,晟碟出貨量便出現(xiàn)下滑。最新財報顯示,晟碟在2015財年第三財季收入15億美元,同比下滑17%,盈利1.33億美元,同比大幅下滑近50%。
芯片業(yè)表現(xiàn)疲軟
晟碟的業(yè)績表現(xiàn)只是芯片業(yè)的一個縮影。事實上,受全球經濟下滑和智能手機增長放緩影響,全球半導體行業(yè)今年增速顯著放緩。市場研究機構Gartner預計,今年全球半導體行業(yè)營收將下滑0.8%,這是自2012年以來首次出現(xiàn)下滑,明年全球半導體行業(yè)銷售額可能增長1.9%,達3441億美元。
近期芯片企業(yè)披露的業(yè)績印證了行業(yè)增長的乏力。英特特爾今年第三季度實現(xiàn)總營收145億美元,其中PC芯片業(yè)務營收85億美元,占總營收的一半以上,但同比下滑7%,成為英特爾四大業(yè)務主項中唯一一個收入下滑的業(yè)務。
全球知名半導體廠商AMD第三季度營收為10.6億美元,同比下降26%,當季凈虧損1.97億美元。
有分析人士指出,芯片業(yè)營收下降主要是受整個PC行業(yè)的不景氣造成的。根據(jù)市場研究機構IDC數(shù)據(jù)顯示,2015年第三季度,全球個人電腦銷售下滑10.8%,出貨總量為7100萬臺,下滑幅度超出該公司的預期。
Gartner也公布了最新的調查報告,預計第三季度全球PC出貨同比下滑7.7%,降至7370萬臺。
一些芯片商的股價也嚴重受創(chuàng)。截至10月22日收盤,衡量半導體行業(yè)整體表現(xiàn)的費城半導體指數(shù)今年以來累計下跌1.7%,個股中,英特爾股價今年以來累計下跌5%,AMD下跌20%。
行業(yè)整合潮涌
在客戶數(shù)量減少、成本上升、行業(yè)整體增長放緩等壓力下,芯片企業(yè)開始通過整合來擴大規(guī)模,搶占市場,同時簡化他們的組織結構和產品線。
今年以來,全球芯片業(yè)巨額并購交易頻現(xiàn)。3月,荷蘭芯片商恩智浦118億美元收購飛思卡爾;5月,安華高科技斥資370億美元收購對手美國博通公司,創(chuàng)下半導體業(yè)最大規(guī)模的收購交易;隨后不久,英特爾宣布以167億美元收購可編程處理器制造商Altera;就在晟碟與西部數(shù)據(jù)宣布聯(lián)姻的次日,半導體設備制造商科林研發(fā)(LamResearch)宣布與競爭對手科天(KLA-Tencor)合并,交易金額為106億美元。
據(jù)金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic提供的數(shù)據(jù),今年以來,全球芯片行業(yè)并購交易規(guī)模已達1006億美元,遠遠超過2014年全年的377億美元。這一數(shù)據(jù)還未算上晟碟與西部數(shù)據(jù)、科林研發(fā)與科天合并的交易。
與此前通過并購方式獲取新技術有所區(qū)別,近期芯片行業(yè)多數(shù)并購交易開始著眼于削減制造、銷售和開發(fā)等領域的成本,比如在吞并博通之后,安華高科技預計從2017年起公司每年可節(jié)約7.5億美元成本。
行業(yè)專家表示,隨著芯片制造商數(shù)量減少,價格競爭態(tài)勢有望緩解,行業(yè)幸存者也可整合互補產品線,削減銷售渠道投入,銷售可更好地協(xié)同工作的芯片產品。
摩根士丹利分析師馬克·埃德爾斯通表示,芯片業(yè)現(xiàn)在面對著成熟市場的增長放緩通病,同時還要面對成本上漲和行業(yè)的復雜性,并購是個挑戰(zhàn)。專門對芯片制造設備市場進行追蹤的市場調研公司VLSIResearch分析師丹·哈奇森表示,在當前的市場環(huán)境中,讓企業(yè)實現(xiàn)增長的最佳方式就是收購。