半導(dǎo)體收購(gòu)大潮涌動(dòng)，大型收購(gòu)案不足為奇，特別是對(duì)于頻頻出手收購(gòu)的紫光集團(tuán)。然而，230億美元足以成為中國(guó)對(duì)美國(guó)公司的最大收購(gòu)，更值得思考的是，紫光為何看上全球存儲(chǔ)器三強(qiáng)的美光？收購(gòu)將會(huì)帶來(lái)什么影響？

　　7月14日消息，紫光集團(tuán)向芯片存儲(chǔ)巨頭美光公司發(fā)出了全面收購(gòu)邀約。紫光集團(tuán)提議，將以每股21美元，總代價(jià)230億美元的價(jià)格全面收購(gòu)美光。這則消息迅速成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　在新一輪的半導(dǎo)體并購(gòu)中，紫光動(dòng)作不斷，2013年到2014年先后收購(gòu)展訊、銳迪科等芯片公司，又增資成為T(mén)CL第四大股東，2015年5月份完成對(duì)惠普旗下華三控股權(quán)的收購(gòu)，截至今年年底，該公司半導(dǎo)體設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)將擁有5000名員工。

　　傳聞中紫光集團(tuán)發(fā)出收購(gòu)邀約的美光科技總部位于美國(guó)愛(ài)達(dá)荷州博伊西市，是美國(guó)碩果僅存的DRAM存儲(chǔ)芯片制造商。該公司還為智能手機(jī)等移動(dòng)設(shè)備生產(chǎn)NAND閃存芯片。

　 　據(jù)Trendforce旗下記憶體儲(chǔ)存事業(yè)處DRAMeXchange最新調(diào)查顯示，2015年第一季全球移動(dòng)存儲(chǔ)器總營(yíng)收為35.76億美元，減少 0.9%。營(yíng)收前三的廠商分別是三星、SK海力士和美光。美光半導(dǎo)體第一季移動(dòng)存儲(chǔ)器體營(yíng)收8.1億美元，季減3.6%。從數(shù)據(jù)中不難看出美光在全球存儲(chǔ) 器行業(yè)的地位。

　　紫光為何希望收購(gòu)美光？

　　1、市場(chǎng)巨大

　 　市調(diào)機(jī)構(gòu)Gartner最新研究報(bào)告將今年全球半導(dǎo)體成長(zhǎng)率從4%下修到2.2%，其中，近兩年成長(zhǎng)動(dòng)能最高的DRAM業(yè)，明后年將連續(xù)2年衰退，其中 明年衰退幅度高達(dá)17.4%。DRAM仍然是整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最大成長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)源之一，今年DRAM營(yíng)收可望增加3.8%，去年則是成長(zhǎng)32%。但 Gartner預(yù)估，上線新產(chǎn)能有限以及相關(guān)技術(shù)持續(xù)演進(jìn)，明年市場(chǎng)將出現(xiàn)供給過(guò)度或需求不足的狀況，2016年DRAM產(chǎn)業(yè)營(yíng)收可能下滑17.4%，到 2017年將再減少7%。

　　雖然DRAM增長(zhǎng)放緩，但是需要指出的是，火爆的手機(jī)芯片整個(gè)市場(chǎng)加起來(lái)也才300億美元左右，韓國(guó)、美國(guó)和日本少數(shù)幾家公司壟斷的存儲(chǔ)器市場(chǎng)卻高達(dá)800億美元，同時(shí)中國(guó)每年進(jìn)口的存儲(chǔ)芯片就達(dá)600億美元！遠(yuǎn)超CPU和通信芯片等熱點(diǎn)市場(chǎng)。如果集成電路是工業(yè)中的糧食，那么存儲(chǔ)芯片就是糧食中的大米。因此，巨大的市場(chǎng)是紫光想要收購(gòu)美光的一個(gè)重要原因。

　　除了巨大的市場(chǎng)，收購(gòu)符合紫光目標(biāo)同時(shí)還能加速中國(guó)存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。紫光集團(tuán)董事長(zhǎng)趙偉國(guó)表示要做世界級(jí)高科技企業(yè)集團(tuán)，因此，必須要發(fā)展IC和IT產(chǎn)業(yè)，掌握核心技術(shù)。那么國(guó)際并購(gòu)和合作是非常重要的一條途徑，在此基礎(chǔ)上，也可以進(jìn)行自主研發(fā)。

　　2、快速發(fā)展國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)

　 　反觀國(guó)內(nèi)的存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)，除了在7月2日，以武岳峰資本（Uphill   Investment）為首的中國(guó)資本聯(lián)合體擊敗了賽普拉斯（Cypress）成功并購(gòu)了芯成半導(dǎo)體（ISSI），除此之外并沒(méi)有什么大動(dòng)作。即便有業(yè)內(nèi) 人士透露爭(zhēng)奪已久的DARM廠設(shè)立在武漢以及呼之欲出的發(fā)展方案，但并沒(méi)有更多實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。

       DRAM產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)展緩慢有其深刻的原因，首先，存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)為典型資本密集與技術(shù)密集產(chǎn)業(yè)，研究機(jī)構(gòu) Bernstein 預(yù)估，若要取得 DRAM 或  NAND Flash 其中一個(gè)市場(chǎng)的一席之地，至少需 15%   左右的市占，除了前期的土地、廠房及設(shè)備投入就需要大量資本，在追逐市占率也需要一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間，并且前十年也可能面臨虧損。其次，就是龐大的技術(shù)壁壘。 存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)復(fù)雜性高，在  DRAM 產(chǎn)業(yè)即便是成立已久的華亞科與南亞科，發(fā)展先進(jìn)制程仍需美光的技術(shù)授權(quán)。美光在NAND產(chǎn)業(yè)成了后進(jìn)之輩（進(jìn)入時(shí)間 2004 年），與 SK  海力士（進(jìn)入時(shí)間 2003 年），即便在 NAND 業(yè)務(wù)的利潤(rùn)毫不遜色，但在十余年之后，技術(shù)仍落后于東芝 SanDisk 與三星等領(lǐng)導(dǎo)者。

　　了解了存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)發(fā)展的困難之后，從發(fā)展方式來(lái)看，有三種種思路可以選擇：一是模仿臺(tái)灣當(dāng)年的存儲(chǔ)器 產(chǎn)業(yè)，以代工或者設(shè)計(jì)方向入手，但事實(shí)證明這條路完全走不通，存儲(chǔ)器必須是IDM或者制造和設(shè)計(jì)緊密合作的模擬IDM等產(chǎn)業(yè)模式；第二種思路是埋頭苦干， 但我國(guó)存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)技術(shù)專(zhuān)利來(lái)源匱乏，人才團(tuán)隊(duì)組建艱難，而且還時(shí)不我待；第三種思路就是“要么不做，要么大做”，充分利用中國(guó)資本的力量，抱著有堅(jiān)定的成 功信念，放手一搏。

　　因此，國(guó)內(nèi)在缺乏人才和技術(shù)的前提下，在趙偉國(guó)掌舵紫光之后，他完全換了一種思路，那就是緊跟大勢(shì)做大事。大勢(shì)是充裕的中國(guó)資本需要出?？?，是中國(guó)資本和中國(guó)產(chǎn)業(yè)的協(xié)同出海，是中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)的另類(lèi)崛起。進(jìn)而，利用中國(guó)的資本力量和存量市場(chǎng)，用收購(gòu)的方式來(lái)?yè)Q取產(chǎn)業(yè)資本是非常正常正確的事情，收購(gòu)美光就成了一個(gè)非常好的選擇。

　　收購(gòu)案能否達(dá)成？

　 　既然收購(gòu)美光不僅是一件對(duì)紫光本身有利也是對(duì)國(guó)家存儲(chǔ)器甚至國(guó)家安全都有積極的意義，那這項(xiàng)收購(gòu)案能否達(dá)成？收購(gòu)案能否達(dá)成的首要的因素就是雙方是否能 夠順利達(dá)成協(xié)議，據(jù)業(yè)內(nèi)分析人士稱(chēng)，美光月產(chǎn)能各類(lèi)存儲(chǔ)芯片達(dá)138萬(wàn)片，估值400多億美元，倘若230億美元被紫光收購(gòu)，后者算是撿了大便宜。但是由 于現(xiàn)在傳出的也只是邀約，并且沒(méi)有得到官方的證實(shí)，而美光也在14日下午官方否認(rèn)，但收購(gòu)仍存在可能。即便紫光與美光能夠順利達(dá)成收購(gòu)協(xié)議，仍然需要得到 美國(guó)政府的批準(zhǔn)，尤其是CFIUS（美國(guó)外資安全審查委員會(huì)）的批準(zhǔn)成功性不會(huì)太高。由此看來(lái)紫光想要收購(gòu)美光也并不是易事。

　　對(duì)于此次的收購(gòu)傳聞，我們還需要后續(xù)的觀察。