物聯(lián)網(wǎng)一方面可以提高經(jīng)濟(jì)效益，大大節(jié)約成本；另一方面可以為全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇提供技術(shù)動(dòng)力。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，上游(器件、部件)、中游(設(shè)備提供、系統(tǒng)集成)、下游(應(yīng)用與運(yùn)營(yíng))將依次先后發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)空間依次增大，這也將成為物聯(lián)網(wǎng)的三大投資與操作機(jī)會(huì)所在。

　　上游：RFID和傳感器為關(guān)鍵

　　物聯(lián)網(wǎng)是繼計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信之后新一輪信息技術(shù)革命，是將物體通過(guò)傳感設(shè)備、通信手段實(shí)現(xiàn)全面互聯(lián)的網(wǎng)絡(luò)，包括物與物之間的互聯(lián)互通，也包括人與物之間的互聯(lián)互通。從物聯(lián)網(wǎng)的上游情況分析，與當(dāng)前的通信網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)穷愃频?，但是最大的不同點(diǎn)在于上游新增了RFID和傳感器。而RFID和傳感器正是給物品貼上身份標(biāo)識(shí)和賦予智能感知能力。

　　從規(guī)模上看，RFID是整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)的觸角，傳感器又是物聯(lián)網(wǎng)金字塔的塔座，所以潛在需求量最大；而且從當(dāng)前的情況看，由于已經(jīng)有較多的行業(yè)應(yīng)用，且政府支持力度開始加大，RFID和傳感器企業(yè)在中短期具有較高的投資和操作機(jī)會(huì)。另外，從時(shí)間上分析，最先受益的是RFID和傳感器廠商，接著是系統(tǒng)集成商，最后才是物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商。

　　上游板塊值得關(guān)注的品種有：遠(yuǎn)望谷(002161)，公司RFID技術(shù)下游行業(yè)應(yīng)用廣泛，前景廣闊。除了傳統(tǒng)鐵路行業(yè)，公司已經(jīng)在畜牧、酒類防偽、圖書、煙草領(lǐng)域取得進(jìn)展，并在車聯(lián)網(wǎng)、物流、珠寶等領(lǐng)域積極推進(jìn)。國(guó)家對(duì)以RFID為核心的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)將還會(huì)陸續(xù)出臺(tái)扶植措施，廣闊應(yīng)用前景使公司具備持續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的空間；漢威電子(300007)，公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)能生產(chǎn)電化學(xué)類傳感器和紅外光學(xué)類傳感器的廠家，其業(yè)績(jī)快速發(fā)展，有望受益物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)。

　　中游：主抓系統(tǒng)集成商

　　物聯(lián)網(wǎng)中游，主要涉及設(shè)備提供、系統(tǒng)集成以及相關(guān)軟件和平臺(tái)。其中設(shè)備提供商的市場(chǎng)機(jī)會(huì)將更多地向RFID和傳感器靠攏。而從中期情況看，系統(tǒng)集成企業(yè)的業(yè)績(jī)則有望激增。畢竟在物聯(lián)網(wǎng)導(dǎo)入期，應(yīng)用多處于垂直行業(yè)應(yīng)用階段，對(duì)系統(tǒng)集成的要求并不特別高，RFID廠商可以兼顧。在物聯(lián)網(wǎng)成長(zhǎng)期，由于涉及技術(shù)和界面開始增多，專業(yè)的系統(tǒng)集成企業(yè)需求會(huì)突增，從而大幅度提升系統(tǒng)集成商的營(yíng)業(yè)收入和業(yè)績(jī)。

　　建議關(guān)注：中興通訊(微博)(000063)，設(shè)備商龍頭，公司三季報(bào)營(yíng)收和毛利率環(huán)比改善略超預(yù)期。在物聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)支撐平臺(tái)領(lǐng)域，公司和中國(guó)移動(dòng)(微博)、中國(guó)電信(微博)長(zhǎng)期合作，形成了成熟的物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)產(chǎn)品；同方股份(600100)，是涉及物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈最全的公司，其參與RFID芯片生產(chǎn)、封裝及應(yīng)用集成的全線業(yè)務(wù)。并與中國(guó)移動(dòng)重慶分公司戰(zhàn)略合作，成立運(yùn)營(yíng)公司，公司持股40%，建立面向全國(guó)的M2M軟件服務(wù)平臺(tái)，并參與經(jīng)營(yíng)和服務(wù)。

　　下游：應(yīng)用與運(yùn)營(yíng)受益周期最長(zhǎng)

　　相比較而言，處于物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈下游的應(yīng)用與運(yùn)營(yíng)商所面臨的空間最大。目前物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用增長(zhǎng)有保障的領(lǐng)域多數(shù)集中在政府投資相關(guān)領(lǐng)域，譬如社保、衛(wèi)生、安防和交通等，今后的應(yīng)用示范推廣還將重點(diǎn)涉及發(fā)展工業(yè)、農(nóng)業(yè)、物流的智能化以及服務(wù)平臺(tái)；而物聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)涉及的領(lǐng)域則更為廣泛，包括交通運(yùn)輸、新能源、電力、金融保險(xiǎn)，還有智能建筑等方面。從總體來(lái)看，應(yīng)用與運(yùn)營(yíng)商將會(huì)是物聯(lián)網(wǎng)受益周期最長(zhǎng)的環(huán)節(jié)。以下分析重點(diǎn)應(yīng)用與運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域，以及相關(guān)受益品種。

　　安防：安防領(lǐng)域是物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的重要領(lǐng)域之一，目前占投資比例最重的一部分就是以安全監(jiān)控系統(tǒng)為主的安防產(chǎn)業(yè)。相關(guān)受益股有海康威視(002415)、大華股份(002236)。

　　食品的溯源應(yīng)用：通過(guò)利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，建設(shè)農(nóng)產(chǎn)品溯源系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品追蹤、清查、控制功能，進(jìn)行有效地全程質(zhì)量監(jiān)控，確保農(nóng)產(chǎn)品安全。受益股有新大陸 (000997)、達(dá)華智能(002512)。

　　智能銀行：物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展將對(duì)銀行的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式、組織架構(gòu)、管理模式等產(chǎn)生重大影響。目前正在展開的EMV遷移主要需求來(lái)自于智能銀行卡的芯片，主要受益公司包括恒寶股份(002104)、東信和平(002017)、和天喻信息 (300205)；電子支付和手機(jī)支付業(yè)務(wù)，受益公司為新國(guó)都(300130)和國(guó)民技術(shù)(300077)。

　　車聯(lián)網(wǎng)：車聯(lián)網(wǎng)是以提供交通效率和交通安全為主的網(wǎng)絡(luò)與應(yīng)用，其涉及汽車生產(chǎn)廠家、芯片廠商、軟件提供商、方案提供商和網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)商。受益股主要有啟明信息(002232)、交技發(fā)展(002401)、啟明信息(002232)等。