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??? 中國農(nóng)歷過年前，內(nèi)存產(chǎn)業(yè)已經(jīng)到了生死存亡的關(guān)鍵。不幸的是，現(xiàn)在終于倒下一個……德國大廠奇夢達正式聲請破產(chǎn)，DRAM產(chǎn)業(yè)正式重新洗牌。內(nèi)存產(chǎn)業(yè)曾經(jīng)一度被提升到國家與國家，地區(qū)與地區(qū)的科技經(jīng)濟競爭?，F(xiàn)在它終于回落到了一個自然的市場競爭態(tài)勢。這個產(chǎn)業(yè)也隨著奇夢達的倒掉開始真正出現(xiàn)一線生機。

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??? 回顧2008年，在市場嚴重供過于求，加上金融海嘯雪上加霜，DRAM價格不回頭的一頭載入谷底，不但跌破現(xiàn)金成本1.3-1.5美元，在第四季更跌破到廠商的變動成本(材料成本) 0.6-0.7美元，根據(jù)報價DDR2 1Gb eTT均價最低來到 0.59美元，而且品牌顆粒價格罕見的低于測試顆粒價格，最低來到0.56美元。

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??? 2008年9月，DRAM現(xiàn)貨價跌破現(xiàn)金成本后，臺灣DRAM廠商從力晶開始減產(chǎn)，帶動日本爾必達、韓國海力士等陸續(xù)加入，減產(chǎn)幅度有增無減，DRAM價格卻猶如脫韁野馬，幾乎不作停留的下殺，DRAM廠面臨嚴重現(xiàn)金凈流出，原本虧損的狀態(tài)持續(xù)擴大，而就連IC業(yè)界的龍頭老大韓國大廠三星，也在去年第四季財報中出現(xiàn)虧損。

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??? 可以說這是一場極為殘酷的消耗戰(zhàn)，世界各大DRAM廠商2008年一直在殘喘堅挺，連一度宣稱不需要也不會申請紓困的力晶，都在價格迅猛下跌中彎腰，德國、韓國和臺灣當局或政府紛紛進行紓困，一度將產(chǎn)業(yè)競爭升級為國與國（地區(qū)）的層級，尤其奇夢達和海力士都獲得政府資金援助，臺灣當局也準備高達 2000億元的資金，成為日、美兩系大廠急欲爭取的金財神。

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??? 不過，相對德國和韓國政府的主動出手，臺灣當局卻希望能藉此機會，幫助臺灣DRAM產(chǎn)業(yè)取得自有技術(shù)，強化市場競爭力，但又不希望介入市場機制過深，態(tài)度顯得相對被動，因此盡管力晶和茂德先后提出與爾必達的整合案，卻都遭到臺灣“經(jīng)濟部”退回進行修訂，臺塑集團下的南科和華亞科與其美商伙伴美光，在希望符合當局前提下，動作顯得躊躇不前。

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??? 茂德的財務狀態(tài)進入紅色警戒，2月14日就有3.2億美元，折合新臺幣約 110億元的海外公司債到期，所?；I款日期已接近個位數(shù)，處分手上資產(chǎn)動作加快，除了 8英寸廠關(guān)閉，更將轉(zhuǎn)投資持股全數(shù)清空，接著處分測試設備給力成和南茂、預計未來“應該”用不到的90納米設備給臺積電，最后連員工宿舍大樓都出清給金士頓，預估籌措資金約達33億元，缺口仍高達約77億元。

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崩潰在最后一個工作日

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??? 1月20日，華亞科、南科率先召開法說會，宣布第四季同時創(chuàng)下單季最大虧損，合計虧損達169億元，使臺塑集團在DRAM事業(yè)2008年就燒掉 533億元，而各界的整合案仍舊努力中，1月21日，爾必達再度宣稱正與力晶、瑞晶、茂德談合并，但茂德籌措資金動作不敢稍停，宣布賣出不動產(chǎn)。1月23 日，中國農(nóng)歷年前最后一個工作日，資金缺口顯然出乎預料的大，原取得金援的奇夢達竟宣布破產(chǎn)！

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??? 奇夢達破產(chǎn)，DRAM產(chǎn)業(yè)生死戰(zhàn)中，終于出現(xiàn)第一個退出者。不計華亞科在內(nèi)的奇夢達12英寸產(chǎn)能約6-7萬片，若加上臺灣廠商華邦電的代工產(chǎn)能達 8-9萬片，以全球目前12英寸產(chǎn)能在今年第1季月平均投片量僅 92萬片。遠不及最高檔時的 2008年第 3季月平均 125萬片。這意味DRAM供給有機會進一步減少近10%，預估若其他DRAM廠減產(chǎn)幅度不變， DRAM DDR2 1Gb將有機會回到現(xiàn)金成本1.2-1.5美元，各大內(nèi)存廠商似乎看到了希望。

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??? 奇夢達破產(chǎn)，也使DRAM產(chǎn)業(yè)開啟洗牌序幕。農(nóng)歷年前，南科并未送出整合案，臺灣“行政院”也傳出“不介入處理個案債務”，財務最緊急的茂德，若爾必達和力晶自顧不暇，等同陷入孤軍奮戰(zhàn)。仍有奇夢達代工產(chǎn)能的華亞科，面臨約新臺幣30億元呆帳損失，第 4季財報虧損進一步擴大。而華邦電雖有技術(shù)移轉(zhuǎn)費用可扣抵，預估產(chǎn)生呆帳不多，短期技術(shù)制程也沒問題，但短期營收仍將面臨下滑沖擊。

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奇夢達破產(chǎn)危機始末

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??? 在其母公司英飛凌和德國邦政府拒絕資助下，德國DRAM廠商奇夢達(Qimonda)1月23日宣布破產(chǎn)，這一噩耗震驚了全球DRAM產(chǎn)業(yè)！奇夢達在2008年告別華亞科之后，全球合作伙伴只剩下華邦。DRAM廠商預估，這次DRAM殊死戰(zhàn)終于有人出局，少掉奇夢達全球約10%市占率，推估DDR2 價格有機會回到1.5美元現(xiàn)金成本。值得注意的是，華亞科對奇夢達的應收帳款仍高達新臺幣30億元，若無力追討回來，第1季恐怕將擴大認列虧損；而華邦則指出，目前已緊急暫停對奇夢達的所有出貨動作。

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??? 全球DRAM廠陷入嚴重供過于求危機，紛紛向各政府申請紓困，奇夢達近2年來營運陷入嚴重的破產(chǎn)危機。2008年12月再度向德國政府、英飛凌和葡萄牙州立銀行申請3.25億歐元(折合4.22億美元)的紓困金，原本各界都認為奇夢達會在政府的全力支柱下，熬過這次DRAM產(chǎn)業(yè)的大蕭條，但己丑年關(guān)將至整個局勢出現(xiàn)大改變。

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??? 奇夢達23日正式對外宣布，在母公司英飛凌資金拒絕再次挹注資金，以及德國政府也決定放手，不在給予資金援助下，已申請無力償還負債的破產(chǎn)令，震驚全球記憶體產(chǎn)業(yè)，也是在這波DRAM價格戰(zhàn)的巨浪之下，全球第1家被垮掉的內(nèi)存廠商。

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??? 根據(jù)內(nèi)存廠商透露，德國政府在最后一刻拒絕出資援助，主要是因為奇夢達獅子大開口，除了3.25億歐元的紓困金之外，額外要了3億歐元的營運資金，總共伸手要6億歐元，于是德國政府發(fā)現(xiàn)，如果這次投了3億歐元下去，不但沒有回收的機會，且未來就此會成為奇夢達提款機。因此拒絕再資助奇夢達，而大股東英飛凌更是拒絕再拿錢出來，奇夢達只好宣布破產(chǎn)。

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奇夢達全球市場占有率10%

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??? 數(shù)據(jù)顯示2008年第3季全球產(chǎn)出達到顛峰，當時單月平均產(chǎn)出約125萬片，然近近期減產(chǎn)效應發(fā)酵，今年第1季月平均投片量僅92萬片，奇夢達的產(chǎn)能(不算華亞科)在德國和美國的12英寸晶圓廠產(chǎn)能約6-7萬片，若加計華邦的代工產(chǎn)能，奇夢達全球單月產(chǎn)能約8萬~9萬片，推算奇夢達全球市占率近 10%。

值得注意的是，2008年10月華亞科雖然與奇夢達終止合作，但根據(jù)雙方合約的規(guī)范，仍會持續(xù)出貨給奇夢達直到2009年8月，但華亞科對奇夢達的應收帳款，短期內(nèi)恐無法還清，而華亞科可能是奇夢達的最大債主。

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??? 華亞科表示，目前華亞科對奇夢達的應收帳款還有約2個月，總金額約30億元，目前已派律師過去了解情況，此筆金額恐不會在短期內(nèi)討回。

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??? 根據(jù)內(nèi)存廠商透露，奇夢達之前囊中羞澀之際，由于無法支付華亞科的買貨錢，華亞科曾好幾個月拒絕出貨給奇夢達，后來奇夢達的資金壓力稍稍解除時，華亞科才又回復正常供貨，因此華亞科或南亞科內(nèi)部對于奇夢達的財務狀況，其實早已有所了解。

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??? 奇夢達目前唯一的策略聯(lián)盟伙伴是華邦，可是目前華邦已停止對奇夢達的所有出貨動作，剩下的標準型DRAM晶片會自己銷售，但重新建立銷售管道需要一些時間。這對于華邦第1季的營收會有較大影響，這是因為有些貨不能即時賣給奇夢達，勢必會直接影響營收。目前幫奇夢達代工12二英寸晶圓廠產(chǎn)能約1.6萬片，目前對奇夢達的應收帳款約45天。

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??? 在技術(shù)制程方面，向奇夢達移轉(zhuǎn)的65納米制程Buried Wordline技術(shù)，第1季已進入量產(chǎn)階段，目前不論是技術(shù)、專利都充分掌握，因此不會擔心，65納米制程Buried Wordline技術(shù)至少還會在撐2~3年，唯一疑慮是下世代的46納米制程技術(shù)無法單靠華邦一己之力做下去。

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??? 對于是否轉(zhuǎn)向美光或爾必達陣營，華邦表示未來在制程技術(shù)上不管與哪一個陣營合作，華邦都保持open的態(tài)度，以華邦手上的現(xiàn)金和65納米制程技術(shù)，對于新合作對象沒有迫切性。

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新春佳節(jié)送走奇夢達

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??? 奇夢達破產(chǎn)事件將會在未來幾個月內(nèi)持續(xù)發(fā)酵，奇夢達臺系代工廠商之一的華邦1月24日揭露，迄昨日為止，該公司對奇夢達已出貨的應收帳款余額為新臺幣9.5億元。

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??? 華邦指出，該公司的65納米制程技術(shù)已進入量產(chǎn)，該技術(shù)足以因應未來幾年內(nèi)存產(chǎn)品的技術(shù)需求。短期沒有內(nèi)存制程技術(shù)競爭力的憂慮。未來一周將持續(xù)與奇夢達聯(lián)系，在新春開紅盤前揭露新的消息。

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??? 德國奇夢達退出內(nèi)存市場，這對臺灣廠商是好事。目前全球內(nèi)存顆粒產(chǎn)能過剩，當別人倒時，對臺灣DRAM廠商是利多。若是臺灣最大競爭對手韓國三星也倒了，那才是臺灣內(nèi)存廠商最大勝利。

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??? 至于奇夢達聲請破產(chǎn)后，是否對華亞科、華邦電等內(nèi)存廠商有所沖擊，我們認為奇夢達經(jīng)營不好已很久了，再加并無結(jié)盟，對臺灣DRAM部分廠商影響，應不會太大。

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10%市場份額被蠶食

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??? 奇夢達退出DRAM市場，將造成全球DRAM市場供給減少。對于這個不景氣的產(chǎn)業(yè)來說有莫大的好處。原本DRAM通路客戶不愿采購庫存，因奇夢達退出市場，恐擔心缺貨，反而進行采購，將有利價格推升。

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??? 德國DRAM大廠奇夢達(Qimonda)宣布破產(chǎn)，對全球DRAM產(chǎn)業(yè)來說，以其約10%的市占率，未來將形同一大減產(chǎn)效應，對目前臺灣DRAM業(yè)還苦惱不知該如何整并的現(xiàn)狀，反而因為減產(chǎn)效應出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，業(yè)者今更大膽預測，DRAM現(xiàn)貨價短期有機會回升至廠商成本價。

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??? DRAM廠商近兩年受產(chǎn)品價格崩盤沖擊，甚至于2008年第四季下跌至廠商的材料成本，使得德國、韓國及臺灣政府或者在確保產(chǎn)業(yè)發(fā)展前提下，紛紛與DRAM廠商討紓困金額及方式。

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??? 去年12月，奇夢達在德國政府與母公司英飛凌及葡萄牙州立銀行同意挹注3.25億歐元（折合4.22億美元）下，出現(xiàn)一線生機。但在今天消息傳出，由于母公司英飛凌資金并未注入，致德國政府也決定不給資金援助下宣布破產(chǎn)。

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??? 去年10月，奇夢達與臺灣南亞科技合作中止后，根據(jù)合約，原合資廠華亞科技原本仍提供產(chǎn)出與奇夢達至今年8月，但由于奇夢達停止支付華亞科貸款后，華亞科已增加減產(chǎn)幅度以因應，新合作伙伴美光科技也將增加與華亞科的拿貨量。

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??? 目前奇夢達的產(chǎn)能(不計華亞科)在德國及美國的12英寸產(chǎn)能約6-7萬片，若加計華邦電的代工產(chǎn)能則達8-9萬片，以全球目前的12英寸產(chǎn)能在今年第一季月平均投片量僅92萬片，表示DRAM的供給有機會進一步減少近10%。

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??? 若其他DRAM廠產(chǎn)能維持減產(chǎn)幅度不變，DRAM DDR2 1Gb在DRAM廠產(chǎn)能持續(xù)下降下，將有機會回到廠商的現(xiàn)金成本1.2-1.5美元的價格水準，對全球DRAM產(chǎn)業(yè)是一件莫大的喜訊。

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奇夢達的今生今世

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???? 英飛凌科技公司（Infineon Technologies）總部位于德國慕尼黑，是德國最大的半導體產(chǎn)品制造商，法蘭克福上市代碼：IFX。其前身是西門子集團的半導體部門，于1999 年獨立，2000年上市。其中文名稱為億恒科技，2002年后更名為英飛凌科技。其主要產(chǎn)品為：內(nèi)存，內(nèi)存部門已于2006年7月1日獨立為奇夢達（Qimonda）公司，已獨立上市。通信芯片，汽車、工業(yè)芯片及智能卡。

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??? 奇夢達公司（Qimonda AG）是一家在2006年5月1日由英飛凌科技公司分拆而成的新內(nèi)存公司，為全球第二大的DRAM公司，300mm晶圓工業(yè)的領(lǐng)導者和個人電腦及服務器 DRAM產(chǎn)品市場最大的供應商之一。奇夢達現(xiàn)時是英飛凌的全資子公司，總部位于德國慕尼黑，2006年財政年度凈銷售額為48億9千萬元，除稅及利息前盈利為2億5900萬。

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?? 奇夢達全球擁有約12,000名雇員，其中包括1,800名研究開發(fā)人員；于三個洲擁有五個300mm晶圓生產(chǎn)基地，共營運了五個主要的研究開發(fā)設施，其中包括在德累斯頓的領(lǐng)先研究開發(fā)中心。該公司從前強調(diào)于個人電腦與服務器產(chǎn)品，現(xiàn)時則集中于使用其省電式深溝電容技術(shù)的圖像、移動設備與消費者應用產(chǎn)品。奇夢達的股份于紐約證券交易所以股票代號QI發(fā)行。該公司共發(fā)行了4,200萬美國存托股份(ADS)，每股相等于一股奇夢達的普通股。

2009年1月23日，公司向法院申請破產(chǎn)保護。

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Qimonda是什么意思？

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??? 奇夢達(Qimonda)的名稱與品牌一致表達了該公司的人生觀與個性，說明了其遠見與價值。“Qimonda”一字擁有不同含意并關(guān)聯(lián)了不同的語言，“Qi”意為呼入與流動的能量，而“monda”為拉丁文 中“世界”之意；直覺上可解釋為“進入世界的鑰匙”(key-monda)。

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??? 奇夢達是是最先實際轉(zhuǎn)換使用300mm晶圓技術(shù)生產(chǎn)DRAM的供應商之一，該公司約三份二DRAM塊是使用300mm晶圓生產(chǎn)。

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??? 2006年9月18日奇夢達公司與南亞科技公司共同宣布成功研制75nm DRAM深溝技術(shù)，相比以前的90nm工藝75nm制程進一步減低芯片的尺寸因而增加了每塊晶圓的可分割量約40%。

奇夢達與南亞科技（如合資公司華亞科技）、中新蘇州工業(yè)園區(qū)創(chuàng)業(yè)投資有限公司、中芯國際、華邦電子、IBM、Altis、超微及杜邦光罩達成戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。

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??? 奇夢達的業(yè)務領(lǐng)域主要集中在DRAM內(nèi)存領(lǐng)域。包括電腦主機中的DRAM內(nèi)存條，電腦顯示卡的顯存顆粒，消費級DRAM內(nèi)存，移動存儲裝置中的高速 DRAM緩存。另外還有閃存存儲芯片。另外家用游戲主機方面，奇夢達也有所涉及，例如，任天堂Wii游戲機使用奇夢達GDDR3圖形內(nèi)存。

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??? 在這個產(chǎn)業(yè)中，奇夢達也有很多非常厲害的競爭對手，如：Hynix、美光、三星電子、爾必達等等，他們都是內(nèi)存業(yè)界的知名廠商。雖然現(xiàn)在奇夢達已經(jīng)徹宣布破產(chǎn)，但是其他內(nèi)存顆粒廠商也在苦苦殘喘。說不定在下一個“情人劫”就又有廠商落陣。

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