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馬斯克或憑一己之力改變股市規(guī)則 推特交易引發(fā)SEC密切關(guān)注

2022-05-31
來源:財(cái)聯(lián)社
關(guān)鍵詞: 馬斯克 SEC 推特

上再以此為借口周,推特股東在美國(guó)加州北區(qū)地方法院提起訴訟,指控馬斯克從事“非法行為”,借詆毀推特來壓低股價(jià),試圖重新談判整體收購價(jià)格。

  此外,訴訟文件也提及,4月馬斯克透露收購?fù)铺貢r(shí)已經(jīng)購買了該公司9%的股份,但并未在美國(guó)證券交易委員會(huì)要求的時(shí)間范圍內(nèi)披露其所持股票數(shù)量。

  訴狀還提到,馬斯克披露的文件具有“虛假性和誤導(dǎo)性”,在3月27日已和推特領(lǐng)導(dǎo)層交流過收購事宜后,在披露時(shí)向SEC要求作為不打算影響公司的被動(dòng)投資者,并提交13G文件,而不是激進(jìn)投資者需要提交的13D文件。

  對(duì)SEC來說,馬斯克已經(jīng)是與其官司中的???。就在不久前,SEC還就馬斯克在推特上放言私有化特斯拉一事而要求處罰。這一舉動(dòng)也讓馬斯克大為不滿。

  在推特這件事上,馬斯克再次展現(xiàn)其強(qiáng)大的影響力。不僅吸引了SEC的密切關(guān)注,甚至可能推動(dòng)SEC新規(guī)定的實(shí)施。

  馬斯克案的漏洞

  雖然馬斯克在推特收購案上鋪墊很多,但在收購過程中還需要經(jīng)過SEC的審查和批準(zhǔn)。而SEC有可能因?yàn)轳R斯克沒有按照要求披露信息而提出異議,從而推遲交易。

  據(jù)媒體分析,SEC可能質(zhì)疑馬斯克行為的幾個(gè)地方包括:

1.馬斯克延遲披露公司股權(quán),根據(jù)美國(guó)證券交易規(guī)則,投資者在收購上市公司超過5%的股份時(shí),需要在10天內(nèi)向SEC進(jìn)行披露,而馬斯克是在收購后21天才報(bào)告持有股份的;

2.馬斯克向SEC提交的13G披露文件是針對(duì)被動(dòng)投資者的,但馬斯克在披露前已和推特領(lǐng)導(dǎo)層就收購有過協(xié)商,并在幾周后又提出將購買推特的所有流通股,并不符合被動(dòng)投資者定義;

3.馬斯克在推特上的發(fā)言可能會(huì)對(duì)收購案產(chǎn)生重大影響,SEC需要審查其言論是否對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生了干擾作用。

  不過,根據(jù)法律人士的意見,馬斯克將不太可能面臨刑事指控,除非他的行為是利用詆毀推特,或以虛假借口來進(jìn)行牟利。

  SEC謀求改變

  馬斯克的事件因?yàn)橛绊懥Υ?,而又翻出了SEC在今年2月希望推動(dòng)的新規(guī)則。

  1968年更新的最后一班SEC規(guī)則中,要求投資者在10天內(nèi)披露對(duì)上市公司超過5%股份的收購細(xì)節(jié),而SEC在主席Gary Gensler的領(lǐng)導(dǎo)下,希望將該披露窗口縮短至5天,稱這將有助于減少信息不對(duì)稱。

  而SEC前主席Harve Pitt也表示贊同,并認(rèn)為截止時(shí)間更應(yīng)該接近于“實(shí)時(shí)”。

  Better Markets首席執(zhí)行官Dennis Kelleher就推特事件發(fā)表看法:“我認(rèn)為,馬斯克在披露期內(nèi)和披露期后秘密增持推特股票,證明了通過縮短披露時(shí)間和擴(kuò)大披露范圍老保護(hù)投資者是多么必要。”

  在推特提起的集體訴訟中也有此類表述,認(rèn)為馬斯克通過秘密交易股份事實(shí)上對(duì)出售股份的股東來說,無異于敲詐了1.43億美元。

  賓夕法尼亞大學(xué)法學(xué)院商法教授Jill Fisch也批評(píng)道,“他所展示的就是,你無需披露的時(shí)間越長(zhǎng),你就可以從一無所知的股東手里買到越多的股票?!?/p>

  此外,還有投資者希望SEC修改所有權(quán)披露表格分類制度,消除激進(jìn)投資者與被動(dòng)投資者之間的區(qū)別。他們的訴求是,一旦投資者累積了足夠大的頭寸,他們的意圖就不重要了。

  布法羅大學(xué)會(huì)計(jì)和法律副教授Michael Dambra表示,如果SEC讓步,沒有對(duì)此進(jìn)行強(qiáng)有力的執(zhí)法監(jiān)管,其它的激進(jìn)投資者將會(huì)受到鼓勵(lì)。

  “他們不想提前透露自己的立場(chǎng),他們寧愿慢慢來,隨著時(shí)間的推移來獲得一家公司的更多所有權(quán)。因?yàn)檫@樣不僅給了他們更多控制的余地,同時(shí)也允許他們折價(jià)購買股票?!?/p>

  這種種討論與辯論都圍繞著馬斯克的行為,可謂是首富一出,誰與爭(zhēng)鋒。而爭(zhēng)議中心的馬斯克與SEC也將迎來再一次正面交鋒,這或許將改寫美國(guó)證券交易的規(guī)則,不禁讓人拭目以待。




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