今年注定是半導(dǎo)體行業(yè)不同尋常的一年,近日繼英偉達(dá)收購ARM、AMD收購賽靈思后,又有一筆近百億美元的收購動(dòng)作引起行業(yè)關(guān)注。

10月20日,全球第二大存儲(chǔ)芯片制造商SK海力士發(fā)布消息稱,英特爾以近90億美元的價(jià)格將旗下包含NAND SSD業(yè)務(wù)、NAND部件和晶圓業(yè)務(wù)以及在大連的NAND閃存制造工廠打包出售給海力士。值得注意的是,英特爾仍保留了傲騰業(yè)務(wù)。

這已經(jīng)不是英特爾第一次進(jìn)行業(yè)務(wù)“瘦身”了。實(shí)際上,從在CEO司睿博上臺(tái)后,英特爾就已經(jīng)先后將基帶業(yè)務(wù)出售給蘋果、連接芯片部門出售給MaxLinear。而這一系列動(dòng)作不免令外人感到疑惑:難道英特爾真的不行了?

更有投資者把此次英特爾出售業(yè)務(wù)的行為比作百年老店通用電氣GE斷臂自救、出售資產(chǎn)的紓難舉動(dòng)。那么,事實(shí)真是如此嗎?英特爾又是出于何種目的出售NAND呢?

NAND業(yè)務(wù)成拖油瓶,英特爾無奈狠心出售

作為半導(dǎo)體行業(yè)的巨頭,盡管英特爾以生產(chǎn)CPU而聞名,但其實(shí)一開始是以半導(dǎo)體存儲(chǔ)器芯片發(fā)家的,并且在行業(yè)內(nèi)幾乎沒有敵手,以絕對(duì)的姿態(tài)占領(lǐng)著市場近乎100%的份額。

直到在上世紀(jì)80年代,因日本半導(dǎo)體公司突然的崛起和迅速被搶奪的市場份額,英特爾才開始轉(zhuǎn)型,全力投入到微處理器的開發(fā)和研制中,并在PC領(lǐng)域稱王稱霸許多年,存儲(chǔ)芯片業(yè)務(wù)自此也淪為了非核心業(yè)務(wù)。在NAND業(yè)務(wù)上,英特爾一直占據(jù)不低的市場份額。

根據(jù)市場研究公司TrendForce的數(shù)據(jù)顯示,截至今年二季度,英特爾與美光科技并列全球NAND市場第五位,市場份額為11．5%。SK海力士略微領(lǐng)先,占比11．7%,僅次于西部數(shù)據(jù)的占比約16%;三星則以31．4%的市場份額遙遙領(lǐng)先、排名第一。

即使牢牢占據(jù)著NAND領(lǐng)域一定的市場份額,但在商業(yè)回報(bào)上卻差強(qiáng)人意。這次出售NAND業(yè)務(wù),或許也是因?yàn)樵摌I(yè)務(wù)業(yè)績表現(xiàn)不佳。

根據(jù)英特爾在2019年的年報(bào)中顯示,NAND所在的非易失性存儲(chǔ)器解決方案事業(yè)部(NSG)全年收入僅占總收入的6%。據(jù)財(cái)報(bào)顯示,該NSG業(yè)務(wù)2016、2017、2018年分別虧損5．4億美元、2．6億美元、500萬美元,2019年?duì)I業(yè)利潤虧損達(dá)12億美元,直到今年才盈利。

(圖源英特爾財(cái)報(bào))

事實(shí)上存儲(chǔ)器行業(yè)具有很強(qiáng)的周期波動(dòng)特性,18年由于供應(yīng)過剩,NAND閃存芯片價(jià)格暴跌,直到去年年底才開始恢復(fù)。雖然隨著上半年特殊因素的影響數(shù)據(jù)存儲(chǔ)量激增,而NAND設(shè)備市場預(yù)計(jì)將在未來幾年保持強(qiáng)勁,但英特爾還是考慮退出這一市場。

對(duì)于英特爾來說,轉(zhuǎn)型期間剝離非核心業(yè)務(wù)將有助于其解決其在芯片技術(shù)的困境,從而更加專注的發(fā)展數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域,并打算在賣掉NAND業(yè)務(wù)后,將這筆資金投入到人工智能、5G網(wǎng)絡(luò)與智能、自動(dòng)駕駛相關(guān)邊緣設(shè)備上。

盡管有不少出售動(dòng)作,但英特爾也有不少收購動(dòng)作,具體來看,它都盯上了哪些公司?

數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域“跑馬圈地”,英特爾收購動(dòng)作不斷

除了把不掙錢的非核心業(yè)務(wù)賣掉,決定轉(zhuǎn)型后的五年來英特爾也沒有不少收購動(dòng)作。

先是在2015年斥重金以167億美元一舉拿下FPGA排名第二的廠商Altera,接著17年收購了來自以色列的新創(chuàng)自動(dòng)駕駛公司Mobileye,這兩家公司使得英特爾在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的優(yōu)勢更加明顯,因?yàn)樗坏莆樟俗詣?dòng)駕駛車輛的產(chǎn)品,還控制了其核心控制的芯片研發(fā)。

除此之外,在人工智能方面,英特爾先后在2016年收購了初創(chuàng)企業(yè)Nervana和硅谷計(jì)算機(jī)視覺領(lǐng)域的初創(chuàng)公司 Movidius,接著在2018年收購了開發(fā)人工智能模型組件的初創(chuàng)企業(yè)Vertex．a(chǎn)i。出于考量布局在5G邊緣計(jì)算的技術(shù)能力,去年10月,英特爾還收購了加拿大多倫多軟件公司Pivot Technology Solutions(Pivot)旗下的Smart Edge業(yè)務(wù)。

如此瘋狂的買買買,而英特爾獲得的收獲也是喜人的,先是通過Altera在FPGA占據(jù)了近三分之一的市場份額,數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的營收也從原來的20%左右增長到了50%左右。

數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的人工智能、5G網(wǎng)絡(luò)與智能、自動(dòng)駕駛相關(guān)邊緣設(shè)備都是開發(fā)難度相當(dāng)高的業(yè)務(wù),在研發(fā)上的支出也必不可少,而割舍掉并不掙錢的非核心業(yè)務(wù)不僅能夠得到一大筆資金解決燃眉之急,也能使得英特爾更加專注于數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的研發(fā)。

目前來說,英特爾在數(shù)據(jù)中心上的轉(zhuǎn)型在一定程度上是成功的,傳統(tǒng)PC業(yè)務(wù)占比已經(jīng)從原來的80%下降到現(xiàn)在的50%,下降的部分被數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)所代替,并且在該領(lǐng)域取得了營收連年增長的成績。但能取得這樣的結(jié)果,更重要的原因在于英特爾在過去的五年間不斷收購而在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的布局。

左手出售不賺錢的業(yè)務(wù),右手卻大手筆收購公司,在英特爾這兩個(gè)動(dòng)作背后,它的處境是不是會(huì)更樂觀?

數(shù)據(jù)中心賽道已是群狼環(huán)伺,英特爾處境不容樂觀

即使在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域取得了一定的成功,但英特爾的處境依舊不容樂觀,尤其是英偉達(dá)的來勢洶洶。今年以來英偉達(dá)股價(jià)飆升300%左右,甚至在今年7月份市值首次超過英特爾,目前英偉達(dá)的總市值是3337．91億美元,而英特爾只有2275．36億美元。

在5G芯片研發(fā)上,英偉達(dá)在AI芯片的布局可以說更早于英特爾,這就源于英偉達(dá)在GPU方面的專注,GPU的特性決定了其在人工智能和深度學(xué)習(xí)方面比起CPU更具有優(yōu)勢,目前來說英偉達(dá)的GPU+CUDA計(jì)算平臺(tái)是最成熟的AI訓(xùn)練方案。

從全球人工智能芯片競爭格局來看,云端訓(xùn)練芯片方面英偉達(dá)甚至一家獨(dú)大,尤其是今年上半年受特殊因素影響,英偉達(dá)順勢獲益,在今年七月份一舉越過英特爾成為美國“最有價(jià)值”的芯片公司。

根據(jù)英偉達(dá)披露的數(shù)據(jù)顯示,短短五年內(nèi)把數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)從內(nèi)收入3億增長到近三十億美元,幾乎暴增了900%的營業(yè)收入。與之相對(duì)比的是英特爾在這五年中數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)稍顯落后的進(jìn)度。

今年英偉達(dá)先后收購邁絡(luò)思與ARM,這將大大增強(qiáng)英偉達(dá)在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的競爭力。AMD也不甘示弱從五年前的陷入低谷到如今的絕地反彈,在英特爾芯片制作工藝遲滯的過去兩年里,憑借與臺(tái)積電的合作搶占了一部分的市場份額,并于今年宣布收購FPGA的第一大制造廠商賽靈思加強(qiáng)自身在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的布局。

在芯片制作工藝上,目前而言,PC市場依舊是英特爾營業(yè)收入的大頭,但在制作工藝上由于臺(tái)積電7nm的沖擊,而英特爾在7月發(fā)布7nm再度推遲的消息令人失望。借助著與臺(tái)積電的合作,AMD與英偉達(dá)可以說是后來者居上,對(duì)英特爾產(chǎn)生了比較大的威脅。

早在上世紀(jì)80年代英特爾的第一次轉(zhuǎn)型中,時(shí)任英特爾的CEO格羅夫認(rèn)為,英特爾只要作為與其他芯片制造商分享設(shè)計(jì)的配件供應(yīng)商,就無法主宰自己的命運(yùn),于是就有了英特爾在微處理器上的研發(fā)和制造兩手抓,并一直在行業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先。

但這招在現(xiàn)在似乎不再管用,早在兩年前臺(tái)積電的芯片制作工藝就已經(jīng)超過英特爾出了7nm工藝,而英特爾的7nm工藝卻在今年的七月再度宣布推遲6個(gè)月。想要在各個(gè)業(yè)務(wù)中保持同樣領(lǐng)先的水準(zhǔn)對(duì)于英特爾來說似乎變得更加吃力了,也更加難以顧全。

不論是在芯片研發(fā)還是在工藝制作上,英特爾遭受到兩股強(qiáng)勁勢力的最強(qiáng)進(jìn)攻,這也會(huì)影響到英特爾后續(xù)市值表現(xiàn)。目前來看,英特爾要想在5G時(shí)代繼續(xù)霸占巨頭地位,目前來看,在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)上需要進(jìn)一步拉高市場份額尤為重要。