國慶小長假復(fù)工第一天，朋友圈被一條重磅消息刷爆了：

　　來自《華爾街日報》的消息，AMD正在計劃以300億美元收購FPGA大廠賽靈思。兩家公司正在對此進(jìn)行“深入的談判（advanced talk）”，并且可能最快本周就會達(dá)成交易。

　　在魔幻的2020年，我們剛剛見證了英偉達(dá)400億美元收購ARM的世紀(jì)級交易，現(xiàn)在又來了一筆同樣重磅的收購傳言。雖然截至目前為止，這個消息還停留在“傳言”的層面，但是它給人們來的震撼程度和想象空間，完全不亞于五年前的另一個收購案。當(dāng)時，英特爾以167億美元，收購了FPGA全球第二大廠Altera，這也是英特爾歷史上最大手筆的收購。

　　小朋友才做選擇題，我全都要

　　時間先回到2015年。當(dāng)時我和家人在日本旅游，看櫻花。我印象很深，有一天早晨剛出門，隨便刷手機(jī)的時候就看到一個新聞大標(biāo)題：有傳言稱，英特爾將收購FPGA公司Altera。

　　我當(dāng)時連上野的櫻花都沒心思看了，直接跑回酒店看新聞，各種發(fā)朋友圈，激動的暢想了一下行業(yè)未來，心里各種此起彼伏。

　　2015年櫻花季，攝于東京上野公園

　　后來傳言塵埃落定，英特爾正式宣布并完成收購Altera。盡管當(dāng)了地主很多年，但是167億美元的收購價，對于財大氣粗的英特爾而言，也創(chuàng)下了它收購歷史上的新高，這個記錄也一直保持到了今天。

　　從現(xiàn)在看來，這次收購有著很強(qiáng)的象征意義。在此之前，芯片行業(yè)里的不同芯片類型，往往保持著涇渭分明的狀態(tài)。比如，CPU、GPU、FPGA、ASIC等等，大家都各玩各的。大廠之間的合作和競爭，比如在FPGA中集成嵌入式CPU等等，也都保持著不失尷尬的禮貌。少數(shù)的一些“越界”行為，就像2006年AMD收購GPU公司ATI，還導(dǎo)致AMD深陷債務(wù)泥潭，差點(diǎn)把自己玩死。

　　然而，英特爾作為一家傳統(tǒng)的CPU公司，通過收購Altera，一舉獲得全球超過30%的FPGA市場份額，這就開啟了人們無限的想象空間。毫不夸張的說，這就好像人們發(fā)現(xiàn)徐錦江老師不僅體能充沛，在藝術(shù)領(lǐng)域還頗有造詣一樣。英特爾也給當(dāng)時的其他公司上了一課：小朋友才做選擇題，而我全都要。

　　其中最為廣泛傳播的一個腦洞，就是將高性能的x86CPU和FPGA做成一個芯片，這也是我當(dāng)年暢想的模式之一。事實上英特爾的確也做了這方面的嘗試，比如所謂的多芯片封裝（Multi-Chip Package，MCP），但這些嘗試大都停留在了腦洞的階段。個中緣由，在后面我還會繼續(xù)討論。

　　我在2015年發(fā)的朋友圈，圖樣圖森破

　　另外一個腦洞，就是暢想另外一個FPGA大廠賽靈思的歸屬。這些吃瓜群眾的心態(tài)，像極了一群催婚的親戚：隔壁的丑丫頭都嫁給王老五了，你這個優(yōu)秀的大齡女青年，怎么還沒找下家？

　　當(dāng)時幾乎所有的芯片大廠，都被拿來和賽靈思強(qiáng)行配對了一波。我的博士導(dǎo)師還信誓旦旦的給我說，他覺得IBM會考慮收購賽靈思。也有消息傳出，說博通將放棄收購高通，轉(zhuǎn)而收購賽靈思。當(dāng)時的芯片行業(yè)，就是這么玄幻。

　　還有很多人建議，讓賽靈思收購AMD得了。要知道當(dāng)時AMD的市值還不到30億美元，窮小子一個，湊合過吧，還要啥自行車。

　　誰能想到，五年之后，當(dāng)年的窮小子發(fā)達(dá)了。

　　給你三百億，你會怎么做？

　　2015年10月，AMD的股價還不到2美元。當(dāng)時有很多人調(diào)侃，AMD存在的意義，就是為了避免英特爾形成行業(yè)壟斷。一旦AMD經(jīng)營出現(xiàn)問題，就能以破產(chǎn)要挾英特爾打錢，諸如此類。當(dāng)然這些都是笑話，但也足以看出AMD當(dāng)時的地位有多么的“卑微”。

　　五年的時間足以改變很多事情。如果你在2015年10月買入了2.3萬美元的AMD股票，并且持有到今天，那么你手中的股票就會價值100萬美元。

　　在過去的五年里，AMD的股價蹭蹭的上漲了40多倍，市值接近1000億美元。相比之下，老對手英特爾的股價，五年間只增長了1.6倍。也就是說，如果五年前你拿著2.3萬美元沒有選擇買AMD，而是買入了英特爾，那么五年后你只有3.7萬美元。所以說，人生的這些選擇就是那么神奇。

　　AMD起飛的原因有很多，比如蘇媽的領(lǐng)導(dǎo)，新架構(gòu)的加持，轉(zhuǎn)向臺積電代工等等。受篇幅所限這里不再展開了。但AMD這個曾經(jīng)的窮小子，一步步變成富農(nóng)、再到地主，走向人生巔峰，已經(jīng)是不爭的事實。

　　在《西虹市首富》里，王多魚在一個月里花光了十個億，從而繼承了三百億財產(chǎn)。用個不恰當(dāng)?shù)谋确剑珹MD這個現(xiàn)實生活中的王多魚，五年間市值增長了九百多億美元，自然要考慮拿一部分“揮霍”一下。

　　這不，三百億美金，準(zhǔn)備“迎娶”當(dāng)年那個優(yōu)秀的大齡女青年 — 賽靈思。這也比五年前，土豪英特爾給隔壁丫頭Altera的聘禮，高了將近一倍。

　　關(guān)于賽靈思三百億美元的估值，業(yè)界眾說紛紜。一方面，相比Altera五年前156億的身價，300億似乎是個合理的估值。然而另一方面，在傳出收購消息后，賽靈思股價大漲14%，市值已經(jīng)來到295億美元。再加上收購的溢價，300億顯然低了。

　　不過，按王多魚的經(jīng)驗，任何項目、任何投入，只有回本且大賺一種可能。根據(jù)接下來分析的收購邏輯，再多付出一部分溢價，對于AMD來說也并非不是一種合理的選擇。

　　收購背后的三個主要邏輯，和幾個迷思

　　這次收購背后的主要邏輯有三點(diǎn)：數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)中心、數(shù)據(jù)中心。

　　AMD意圖收購賽靈思，并不是為了補(bǔ)強(qiáng)自己的消費(fèi)者業(yè)務(wù)。FPGA+CPU的這種使用模式，本來就不是為了消費(fèi)級業(yè)務(wù)設(shè)計的，這也是關(guān)于這次收購的迷思之一。很多文章都在介紹，近年來AMD的桌面和移動CPU增長如何如何，但這些增長，除了為本次的收購傳聞提供更多資金支持，并沒有其他的技術(shù)意義。

　　數(shù)據(jù)中心的重要性在之前的文章里介紹過多次了，這塊蛋糕早就成了各家芯片巨頭的必爭之地。英特爾早在幾年前就昭告天下，要從一個以個人計算機(jī)和CPU為主的企業(yè)，轉(zhuǎn)型成為以數(shù)據(jù)為中心（注意這里措辭的細(xì)微之處）、并圍繞其發(fā)展全棧式解決方案的公司。

　　賽靈思也在2018年高調(diào)宣布，要將數(shù)據(jù)中心作為公司的優(yōu)先發(fā)展方向。

　　類似的，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)也成為了英偉達(dá)的主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在上個財季，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的營收已經(jīng)超過了它的傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域 — 游戲業(yè)務(wù)。為了進(jìn)一步擴(kuò)展數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)，英偉達(dá)還收購了網(wǎng)絡(luò)設(shè)備提供商Mellanox，并在不久前宣布收購另一個CPU巨頭ARM。

　　這樣的大環(huán)境，勢必會迫使AMD嚴(yán)肅考慮數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的重要性。雖然AMD坐擁x86 CPU和GPU兩大技術(shù)，但在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，CPU不如英特爾，GPU不如英偉達(dá)，這也是AMD必須直面的尷尬。

　　如何解鎖更廣闊的數(shù)據(jù)中心市場，或許就要靠FPGA這把鑰匙。

　　值得注意的是，這把解鎖數(shù)據(jù)中心市場的鑰匙，并不是隨便哪個FPGA公司都能提供的。比如，為了提供足夠高的并行度，F(xiàn)PGA的可編程邏輯單元要夠多夠大，這就過濾掉了很多專注于小型FPGA的廠商。為了實現(xiàn)高速數(shù)據(jù)處理，在FPGA上要集成高速收發(fā)器、硬核通信協(xié)議棧，比如PCIe、以太網(wǎng)等等。為了實現(xiàn)對某些應(yīng)用的針對性加速，比如人工智能，就要集成AI引擎，或者可變精度的DSP等單元。為了實現(xiàn)控制邏輯的優(yōu)化，就需要集成硬核的CPU處理器。為了擴(kuò)展存儲器帶寬，就要支持HBM。等等等等。

　　這樣一來，基本就過濾掉了大部分的FPGA廠商。當(dāng)今市面上，能提供這把鑰匙、并且還能和AMD合作的FPGA公司，只有賽靈思。

　　關(guān)于數(shù)據(jù)中心，業(yè)界常見的迷思，就是硬件加速單元大都依賴高算力的GPU實現(xiàn)，特別是云計算場景。然而，在過去的幾年，我們看到越來越多的互聯(lián)網(wǎng)公司，開始采用FPGA作為云數(shù)據(jù)中心的硬件加速單元。比如微軟的Catapult項目，以及阿里云基于神龍架構(gòu)的彈性裸金屬服務(wù)器等等。這些內(nèi)容我在之后的文章里會慢慢介紹。可以看到，F(xiàn)PGA在云數(shù)據(jù)中心的核心價值正在逐漸展現(xiàn)，也逐漸被更多的公司所接受。

　　在這個領(lǐng)域，F(xiàn)PGA最核心的競爭優(yōu)勢，就是它的靈活性。這使得它能夠根據(jù)不同的場景、負(fù)載和需求，針對性的對計算、網(wǎng)絡(luò)和存儲進(jìn)行加速和優(yōu)化。因此FPGA開始被廣泛用于很多云數(shù)據(jù)中心的基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)里。

　　人們的另外一個迷思，就是希望將服務(wù)器的x86 CPU和FPGA做成單芯片的形式，類似于常見的ARM+FPGA的SoC形式。事實上，我在五年前也曾這樣YY過一番。

　　然而，理想和現(xiàn)實總有著最遙遠(yuǎn)的距離。英特爾曾一度嘗試的多芯片封裝技術(shù)，由于功耗和性能等因素，最終不了了之。而目前FPGA在數(shù)據(jù)中心里的部署方式，仍然以PCIe加速卡的形式為主。

　　俗話說，敵人的敵人就是朋友。作為英特爾共同的敵人，AMD和賽靈思的合作其實早就不止一兩天了。比如各種協(xié)議的制定，包括之前文章提到過的緩存一致性協(xié)議CCIX和OpenCAPI，二者都是深度合作伙伴。

　　英特爾的另一個主要競爭對手英偉達(dá)，近年來在收購領(lǐng)域接連搞出大新聞，包括之前收購的Mellanox，以及最近收購的arm，都飽受市場熱議。黃仁勛很好的展示了，當(dāng)公司市值飆升千億美元之后，如何利用這些額外的資本去做更多的資源整合。老黃對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的眼光，也堪稱毒辣。關(guān)于這兩件收購的具體分析，可以看一下這兩篇文章：《Mellanox為何讓巨頭“趨之若鶩”》，《英偉達(dá)收購（或不收購）ARM背后的深層邏輯》。

　　自然的，當(dāng)市面上的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)慢慢變少的時候，AMD這個從窮小子一步步暴富的新晉地主，肯定就越來越坐不住了。

　　謀事在人，成事在天

　　今年1月，AMD宣布Dan McNamara加入公司，并擔(dān)任資深副總裁，兼服務(wù)器業(yè)務(wù)部的總經(jīng)理。

　　這位仁兄大有來頭，熟悉FPGA行業(yè)的朋友應(yīng)該知道他的背景。他從2004年起，就一直就職于Altera，并在英特爾收購Altera之后，一躍成為英特爾FPGA部門（可編程邏輯方案事業(yè)部，PSG）的總經(jīng)理，后歷任英特爾的資深副總裁，并成為英特爾的最高層管理團(tuán)隊的成員之一。

　　圖片來自AMD

　　在2019年暑期，英特爾對FPGA部門進(jìn)行了一次重磅架構(gòu)調(diào)整，把旗下的FPGA部門PSG、和網(wǎng)絡(luò)平臺事業(yè)部（NPG）合并成為了一個全新的部門：網(wǎng)絡(luò)和可定制邏輯事業(yè)部，即Network and Custom Logic Group （NCLG），并由Dan McNamara擔(dān)任總經(jīng)理。這個新的部門，下屬于英特爾的數(shù)據(jù)中心事業(yè)部（DCG）。

　　這次架構(gòu)調(diào)整的主要意義，就是將FPGA整合到數(shù)據(jù)中心的計算和網(wǎng)絡(luò)里，讓二者更有機(jī)的相互作用。不用說，就是進(jìn)一步在數(shù)據(jù)中心里推動FPGA的使用。

　　然而，在這次架構(gòu)重組后僅僅幾個月的時間，Dan就離開了英特爾。更有意思的是，他并來到了競爭對手AMD這邊，負(fù)責(zé)云計算、企業(yè)和生態(tài)系統(tǒng)的高性能服務(wù)器產(chǎn)品線，可以說是殺了個回馬槍。

　　物是人非，兩位老哥都已經(jīng)離開了英特爾

　　更更有意思的是，如果AMD這次對賽靈思的收購得以完成，那么Altera老兵Dan，就會和昔日拼刺刀的友商一起親密合作，甚至有可能成為賽靈思的直接領(lǐng)導(dǎo)。當(dāng)然，到時候賽靈思的現(xiàn)任掌門Victor Peng是否還會留任，也是值得關(guān)注的，不過據(jù)我了解，行業(yè)人士認(rèn)為他繼續(xù)留在AMD的可能性很小。

　　Dan負(fù)責(zé)FPGA和數(shù)據(jù)中心兩塊業(yè)務(wù)多年，有著豐富的經(jīng)驗，他也深知FPGA對于數(shù)據(jù)中心的重要性。此人的存在，或許是AMD嘗試收購賽靈思的另外一條動因。

　　關(guān)于這次交易傳聞，其實并非所有人都持積極觀點(diǎn)。事實上，這次交易能否實現(xiàn)1+1>2的效果，還要打個問號。

　　很多人擔(dān)心，AMD是否有能力將賽靈思整合到自身的業(yè)務(wù)體系中。除了數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)之外，AMD和賽靈思的合作領(lǐng)域并不多。FPGA的傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，比如通信、嵌入式、國防航天等等，AMD都鮮有布局，這和英特爾也有著本質(zhì)區(qū)別。英特爾在網(wǎng)絡(luò)通信、物聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛、人工智能等很多領(lǐng)域都有著ASIC方案，比如以太網(wǎng)芯片、Mobileye、Movidus、Habana Lab等，而FPGA也可以作為很好的補(bǔ)充。而AMD則缺乏這些業(yè)務(wù)的布局，因此可能會對收購之后的整合帶來阻力，甚至重蹈當(dāng)年收購ATI的覆轍。

　　此外，大手筆收購賽靈思，是否會對AMD的運(yùn)營和資產(chǎn)狀況造成負(fù)面影響，也是很多人擔(dān)心的問題。

　　盡管AMD過去五年的發(fā)展完美符合戴維斯雙擊，即估值和業(yè)績同步上漲，但它核心資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的體量，大概和賽靈思是同等級別。相近體量的公司進(jìn)行收購或合并，并不像大魚吃小魚那么簡單，稍有不慎就會出現(xiàn)兩條狗互咬的混亂局面。

　　結(jié)語

　　在華爾街日報的那篇最初的報道里，提到這次收購并非板上釘釘，而且二者之前曾經(jīng)談崩了一次。雖然老石我無法確認(rèn)這個消息的真實性，但基于上面的分析，再結(jié)合當(dāng)前美國大選的復(fù)雜政治環(huán)境，這次收購的討論必然會遇到各種阻礙。

　　從AMD的角度看，收購賽靈思有著技術(shù)上的邏輯，也有資本運(yùn)作的需要，更是為了應(yīng)對當(dāng)前寡頭競爭的自然之舉。然而從賽靈思的角度看，這次收購并非全部是利好。從FPGA行業(yè)的角度看，這次收購是否會加速FPGA的邊緣化，以至淪為CPU的附屬品，其實也是我們需要思考的問題。