5G作為A股為數(shù)不多的熱點，在外圍股市大跌的情況下，僅靠一己之力力挽狂瀾，讓人嘆為觀止。

　　從基本面看，5G爆發(fā)有政策支撐。剛剛閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會議在產(chǎn)業(yè)層面提及的領(lǐng)域，5G獨樹一幟。

　　也就是說，5G承擔(dān)了明年產(chǎn)業(yè)投資的大頭。因此，市場對2019年的5G元年非常憧憬，5G的投資機(jī)會成為各大賣方機(jī)構(gòu)2019年首選的最熱門的投資機(jī)會。

　　有專家預(yù)計，由于5G時代頻段高移，為解決覆蓋問題，基站數(shù)將大幅增加，這將使得光纖、光模塊等用量大幅增加，市場空間廣闊。

　　5G的投資量級大約在1.2萬億元，是4G時代的1.4倍左右，按照帶動系數(shù)3.33計算，預(yù)計能撬動4萬億投資。

　　根據(jù)相關(guān)咨詢機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)分析，到2035年，5G的價值鏈將創(chuàng)造3.5萬億美元的直接產(chǎn)出，帶來12.3萬億美元的經(jīng)濟(jì)規(guī)模，將促進(jìn)汽車、醫(yī)療、保健、教育等行業(yè)的顛覆性發(fā)展，提供超過2200萬崗位的工作機(jī)會。

　　那么，籠統(tǒng)意義上的5G怎么去區(qū)分？在A股市場又該如何選擇好的投資標(biāo)的呢？

　　其實，按5G的受益先后順序看，首先應(yīng)該是設(shè)備制造商，其次是網(wǎng)絡(luò)運維與優(yōu)化，最后是應(yīng)用層面，由于每一個層面的上市公司在行業(yè)內(nèi)的地位不一樣，受益程度也不一樣。

　　設(shè)備制造應(yīng)該是最先受益的，道理很簡單，“要致富先修路”。電信設(shè)備制造業(yè)在這幾年由于運營商4G投資的減少而備受煎熬，除了華為等少數(shù)企業(yè)比較滋潤，其它的都在苦等5G，而像大唐這樣的企業(yè)主業(yè)甚至虧得一塌糊涂。

　　設(shè)備制造的順序應(yīng)該是光纖光纜、基站設(shè)備，然后是射頻零部件，最后才是主基站的運營設(shè)備。因為5G的帶寬比4G高很多，對連接和信號輸送的要求非常高，就是連接的有效性必須保證，否則就沒法談萬物互聯(lián)了，很多時候是不能掉線的，和3G4G的卡頓延時等還不一樣，這也是運營商在5G投入中的大頭，基本占了40%，從這個層面看，光傳輸?shù)凝堫^、射頻設(shè)備、小基站龍頭將受益。

　　其次是網(wǎng)絡(luò)運維與優(yōu)化，就是基礎(chǔ)設(shè)施鋪好，還要測試運營維護(hù)。這部分的資本投入其實和4G差不多，因為4G時代也需要運維，大概占5G總投資的10%。盡管5G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)比4G要復(fù)雜得多，基站總數(shù)增多，但集中化、智能化趨勢明顯，而且運維和優(yōu)化與4G相比工作量未必會有質(zhì)的飛躍。

　　因此，這個行業(yè)大概會維持一個平衡的趨勢，由于在4G時代運維的企業(yè)基本都和運營商關(guān)系不錯，因此這個行業(yè)的特點就是小公司眾多，但又都比較滋潤，市場份額在5G時代不會出現(xiàn)大的變化，4G時代市場份額比較靠前的企業(yè)，在5G時代也會跟著受益。

　　第三是應(yīng)用層面，就是5G的場景應(yīng)用，這才是大頭。比如硬件層面5G手機(jī)和更換eSIM卡，這個eSIM卡就是萬物互聯(lián)的基礎(chǔ)；再比如應(yīng)用層面的大數(shù)據(jù)云計算、物聯(lián)網(wǎng)、無人駕駛、遠(yuǎn)程教育和遠(yuǎn)程醫(yī)療等，這個領(lǐng)域的爆發(fā)空間更大，5G的數(shù)據(jù)計算量N倍于4G時代，云計算大數(shù)據(jù)企業(yè)將最受益。

　　其實大家現(xiàn)在都盯著通信設(shè)備企業(yè)，這沒什么錯，但由于資本投入的延遲性和市場競爭原因，未必會有長久的好日子，為什么互聯(lián)網(wǎng)時代設(shè)備硬件商只成就了一個華為，而阿里百度騰訊卻是應(yīng)用層面的大咖，5G是萬物互聯(lián)，更是如此。