轉(zhuǎn)型在即

再急也不能急跳墻

是不

周末這兩天，朋友圈老是看到傳言說：思科收購愛立信，并且還有具體的收購金額335億美元。

死磕的思科？還是饑渴的思科？怎么老被業(yè)內(nèi)謠言收購這個(gè)收購那個(gè)，看看思科之前的收購，你們覺得他們進(jìn)了思科的懷抱后小日子真的滋潤么？

阿明觀察分析：思科如何，看看財(cái)報(bào)。

思科2018財(cái)年凈營收為493億美元，比2017財(cái)年的480億美元增長(zhǎng)3％。

按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，思科2018財(cái)年凈利潤為1億美元，比2017財(cái)年的96億美元下滑99％。

不按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，思科2018財(cái)年凈利潤為127億美元，與2017財(cái)年的121億美元相比增長(zhǎng)5％。

到了思科2019財(cái)年第一季度（截至2018年10月27日季度）凈利潤就有了35億美元，同比增長(zhǎng)48％；凈營收為131億美元，與去年同期的121億美元相比增長(zhǎng)8％，超出預(yù)期。當(dāng)然大頭還是來自思科路由器和交換機(jī)等產(chǎn)品的銷售，收入為98．9億美元，同比增長(zhǎng)9％；小頭來自應(yīng)用業(yè)務(wù)（包括協(xié)作工具和AppDynamics商業(yè)軟件）營收增幅最高，同比增長(zhǎng)18％至14．19億美元。

思科面臨來自云業(yè)務(wù)帶來對(duì)傳統(tǒng)基礎(chǔ)架構(gòu)產(chǎn)品如交換機(jī)和路由器的銷售壓力，8月，思科宣布將以23．5億美元現(xiàn)金收購Duo Security，這是一家基于云的訪問控制和多因素驗(yàn)證方案提供商。思科心里還是想著怎么轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)模式，怎么從硬件到軟件到云服務(wù)的轉(zhuǎn)型。

但是，畢竟當(dāng)前的核心產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入還是網(wǎng)絡(luò)硬件，并且還是處于一定的穩(wěn)定和增長(zhǎng)，雖然增長(zhǎng)率很低，在這樣的情況下思科又有所顧慮了。

步子邁大了，必然容易扯著蛋。那么思科的步伐就這樣慢慢地散著走，那么2019財(cái)年全年的凈利潤按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來算會(huì)不會(huì)更慘淡，真的不好說了。

但，唯一可以肯定的是：思科如果變化再如此慢吞吞的話，未來3－5年會(huì)活得十分難看。

（Aming）

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——阿明／撰文——

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