雷軍一錘敲下，小米正式在港交所上市，整個(gè)香港乃至內(nèi)地都彌漫著“小米味兒”。
然而李嘉誠(chéng)買(mǎi)入、馬云馬化騰認(rèn)購(gòu)、引入7家基石投資者、數(shù)十家VC／PE鼎力支持等等，也沒(méi)能阻止小米上市當(dāng)天破發(fā)。
其實(shí)，小米這次發(fā)行價(jià)比較講究。一方面保證了原始投資方的利益，另一方面也使得不會(huì)因?yàn)槎▋r(jià)過(guò)高上市后大幅跌落影響緊隨其后的IPO企業(yè)。當(dāng)然，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的震蕩，投資人也會(huì)逐漸習(xí)慣小米30倍以上的市盈率。
毫無(wú)疑問(wèn)，雷軍是成功的，但小米的隱憂(yōu)也顯而易見(jiàn)。那投資人到底是在賭承諾綜合凈利潤(rùn)率不超過(guò)5％的小米硬件，還是在賭雷軍？幾乎所有散戶(hù)都在等待小米股價(jià)破發(fā)，伺機(jī)而入。
香港今年規(guī)模最大的散戶(hù)IPO
小米今日正式在港交所掛牌，股票代碼01810．HK，發(fā)行價(jià)為17港元／股。這是雷軍第二次來(lái)港交所敲鐘，2007年他曾帶領(lǐng)金山來(lái)香港上市。
小米開(kāi)盤(pán)后破發(fā)，股價(jià)一度下跌至5％。在認(rèn)購(gòu)階段，小米就出現(xiàn)遇冷的尷尬，最終僅輕微超額認(rèn)購(gòu)9．5倍，遠(yuǎn)低于此前市場(chǎng)的預(yù)期。因此上市首日破發(fā)，也在各方預(yù)料之中。
雷軍表示，這已經(jīng)好于預(yù)期，畢竟最近大盤(pán)環(huán)境不好。小米IPO從低點(diǎn)開(kāi)始，未必不是好事。我們還是要踏踏實(shí)實(shí)把公司做好，以經(jīng)營(yíng)做核心。
6月21日，小米公布港交所聆訊后最新資料后便開(kāi)始接受認(rèn)購(gòu)，香港IPO募資最高61．1億美元（約480億港元）。
據(jù)悉，小米本次募集的資金，約30％用于研發(fā)及開(kāi)發(fā)核心產(chǎn)品，包括智能手機(jī)、智能電視、筆記本計(jì)算機(jī)、人工智能音箱和智能路由器；約30％用于投資擴(kuò)大及加強(qiáng)IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)（包括人工智能）等主要行業(yè)的生態(tài)鏈；約30％用于全球擴(kuò)張，包括但不限于就各項(xiàng)業(yè)務(wù)職能聘請(qǐng)當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊(duì)及投資零售合作伙伴；約10％作營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。
在此前的投資者見(jiàn)面會(huì)上，高通、中國(guó)移動(dòng)、順豐、中投中財(cái)、國(guó)開(kāi)裝備、保利、招商局7家基石投資者已經(jīng)全部簽約認(rèn)購(gòu)小米，基本接受700億美元的上限估值。其中，中投中財(cái)娛樂(lè)認(rèn)購(gòu)1．92億美元，中國(guó)移動(dòng)認(rèn)購(gòu)1億美元，高通認(rèn)購(gòu)1億美元，國(guó)開(kāi)行旗下私募股權(quán)認(rèn)購(gòu)6600萬(wàn)美元，保利集團(tuán)認(rèn)購(gòu)3200萬(wàn)美元，順豐集團(tuán)認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)美元，招商集團(tuán)認(rèn)購(gòu)2800萬(wàn)美元，合共認(rèn)購(gòu)5．48億美元。
此外，李嘉誠(chéng)也通過(guò)其基金會(huì)斥資3，000萬(wàn)美元（約2．34億港元）認(rèn)購(gòu)小米股份。阿里巴巴創(chuàng)始人馬云和騰訊董事會(huì)主席馬化騰也認(rèn)購(gòu)了小米的股份。雷軍在今天專(zhuān)門(mén)特別提到了這三個(gè)人并表示感謝。
7月8日，小米公布了其配售結(jié)果，公開(kāi)發(fā)售10898萬(wàn)股，每股定價(jià)17港元。小米展開(kāi)股票認(rèn)購(gòu)時(shí)，全球資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，但小米仍然完成了約10倍的超募，成為香港今年規(guī)模最大的散戶(hù)IPO。此前小米公布的定價(jià)區(qū)間是17到22港元，媒體報(bào)道稱(chēng)，雷軍堅(jiān)持了下限定價(jià)，在市場(chǎng)低迷時(shí)，希望給廣大散戶(hù)留足盈利空間。
最早一筆投資回報(bào)866倍
據(jù)雷軍在上市前夕的公開(kāi)信中表示：最早投資小米的一筆500萬(wàn)美元的風(fēng)投，今天的回報(bào)已經(jīng)達(dá)到866倍。
據(jù)招股書(shū)整理，小米從成立至上市前，已經(jīng)獲得了多輪的融資，晨興資本、啟明創(chuàng)投、IDG資本等都是在早期就下注小米的，其融資詳情見(jiàn)下表：
誰(shuí)在賭小米的未來(lái)？
根據(jù)招股書(shū)中的股東名單，部分投資機(jī)構(gòu)的持股詳情，見(jiàn)下圖：
在所有的投資機(jī)構(gòu)中，晨興資本無(wú)疑是小米IPO最大的贏家。晨興資本通過(guò)其控股或管理的四家境外有限公司或境外合伙公司合計(jì)持有小米17．1931％的股份。
據(jù)悉，為保障小米股權(quán)不被大幅稀釋?zhuān)∶状舜伟l(fā)行必須出售一部分舊股。因此此次發(fā)行，小米66％為新股，34％為舊股。晨興資本是小米最早的投資機(jī)構(gòu)之一，在此次發(fā)行中套現(xiàn)超過(guò)100億港元。
除了晨興資本、啟明創(chuàng)投、IDG資本外，股東名單中還出現(xiàn)了經(jīng)緯中國(guó)以及GGV管理合伙人童士豪。據(jù)說(shuō)，童士豪是雷軍當(dāng)年見(jiàn)過(guò)劉芹后見(jiàn)的第二個(gè)投資人。他表示，除了最早投資小米的晨興資本，啟明創(chuàng)投和順為資本等較早投資小米的機(jī)構(gòu)都幾百倍收益。
值得一提的是，曾經(jīng)炮轟雷軍并許下10億賭約的董明珠，其對(duì)手美的也悄悄投資了小米。招股書(shū)顯示，2015年7月，美的集團(tuán)通過(guò)境外全資子公司MECCAInternational（BVI）Limited向小米投資了2億美元。