繼去年向歐盟投訴臺積電操縱市場后，格芯最近在大陸再度向主管部門提起針對后者的反壟斷調(diào)查，這信號值得關(guān)注。
肯定還是繞不開市場競爭。只是說，過去幾年沒有如此舉動，而半年來兩次發(fā)難，一定有博弈之外的新動向。
夸克觀察到的局面是，代工業(yè)競爭正在加劇，一段時間依賴，臺積電自身的危機(jī)感與系列沖刺可能加重了格芯們的生存壓力。
臺積電看上去非常強(qiáng)大，市占早就超過50%多年（這也是格芯發(fā)難的理由之一），但想再度大幅提升已很難。
它的規(guī)模確實一直在持續(xù)增長。只是，到了2017年，卻大幅放緩。全年營收增幅僅3%。凈利也是如此。2017年僅Q1凈利同比明顯提升（2016年Q1差），Q2至Q4三季都是下滑局面。其中Q2下滑超過7%，Q3下滑超過8%。Q4下滑雖不到1%，考慮到當(dāng)季屬旺季，已算比較被動局面了。
Q4凈利不佳的秘密包括：1、蘋果iPhoneX表現(xiàn)弱于預(yù)期，大陸市場智能機(jī)出貨整體表現(xiàn)亦疲軟；2、營收提升背后，臺積電享受了比特幣礦機(jī)出貨瘋狂，但拉低了毛利。
綜合來說，2017年的臺積電，雖維持了市占，甚至有明顯提升，但內(nèi)在其實相當(dāng)被動。它建立在整個行業(yè)疲軟基礎(chǔ)上，只是凸顯了地位。
而2018年，它不明的部分在于：蘋果、高通們的表現(xiàn)可能繼續(xù)走低，這既弱化營收，更影響利潤。而給它營收帶來許多增益的比特幣礦機(jī)，由于全球大部分國家與地區(qū)尤其大陸開始從嚴(yán)監(jiān)管，未來充滿諸多不確定性。傳導(dǎo)到挖礦環(huán)節(jié)，2018年礦機(jī)出貨很可能出現(xiàn)大幅波動，從而影響財務(wù)面穩(wěn)定性。
當(dāng)然有其他許多領(lǐng)域的填充，尤其是物聯(lián)網(wǎng)、高性能計算、汽車電子，甚至還有部分AI與5G的啟動，可能會對沖掉部分風(fēng)險，整體來說，營收與利潤兩層面都有非常大的不利面。
2017年Q2以來，訂單獲取方面，臺積電經(jīng)歷了一番激進(jìn)過程。它的定位與技術(shù)路線，很可能進(jìn)一步擠壓了格芯的空間。
你能看到，格芯市占確實有明顯下滑。它已從2017年11%落到9.4%。這個已連續(xù)巨虧多年的第二大代工巨頭，雖有中東石油資本與美元支撐，仍承受著巨大壓力。它急須走出過度依賴AMD等有限客戶的局面。它的訂單拓展欲望應(yīng)該遭遇了這特定周期臺積電的抑制。
2017年，它撞到臺積電的激進(jìn)之年，后者還可能有其他因素。這一年是臺積電誕生30周年。這人間一世，確實具有紀(jì)年意義。何況創(chuàng)始人張忠謀已經(jīng)87歲，臺積電為此舉行了盛大的活動，邀請了全球諸多重磅人物參加儀式。會上，他宣布，2018年6月將正式卸任。
這樣的年份，臺積電怎么可能容忍財務(wù)面出現(xiàn)過于慘淡的局面呢。
而2018年6月，張忠謀將正式卸任。它恰恰趕在Q2的最后時刻。為給創(chuàng)始人體面送行，同時為下一階段壯行，現(xiàn)任兩名CEO恐將全力沖刺。屆時，我想，格芯們的日子恐怕更不好過吧。目前已是Q2開初時光，相信它一定感到了更大的壓力。
更多因素還在于，2018年，臺積電必定會沖刺7納米制程的商業(yè)化。一個多月前，臺積電總經(jīng)理兼聯(lián)合CEO魏哲家表示，臺積電已有超過10個客戶流片，Q1正是出貨。2018年底還將有幾十個客戶采用7納米。這有望提升它的毛利。三星不甘示弱。格芯雖也宣稱會有行動，但未必能真正形成量產(chǎn)。
2017年，臺積電10納米工藝出貨占銷售凈額10%，16至20納米占25%，28納米占23%。格芯遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及，它甚至開始加大8英寸廠生產(chǎn)線產(chǎn)能。比如，它在大陸成都投建的工廠，雖號稱要上馬12寸的22nmFD-SOI生產(chǎn)線。但初期卻將原來特許半導(dǎo)體新加坡折舊完畢的8英寸線搬來。固然，前代工藝依然有訂單，有些產(chǎn)品毛利甚至不算差，但綜合評估，它想靠這個走出虧損局面，幾乎沒有太大希望。
而且，臺積電自身也在大陸南京推進(jìn)12英寸工廠建設(shè)，未來幾年，它一定會更加重視大陸訂單。2017年，來自大陸的訂單比例早就超過10%。
可以這么說，如果在中國拿不到更為可觀的訂單，格芯未來想全面對抗臺積電，幾乎沒有任何可能。
新的競爭壓力還有更多。尤其是臺積電新的戰(zhàn)略正在落地。30周年慶前，臺積電已成立移動設(shè)備、高性能計算、物聯(lián)網(wǎng)及汽車電子四大平臺，這也是繼2009年臺積電推出所謂OIP（開放創(chuàng)新平臺）之后的一次更大規(guī)模的平臺化戰(zhàn)略。
臺積電的優(yōu)勢在于，多年前，它就已走出芯片代工概念，過渡到方案、應(yīng)用、場景的平臺階段，且具備雖不明言但已成軍的IDM能力。它稱得上全球IC領(lǐng)域最富活力的生態(tài)體系。
過去多年，多年來，格芯、聯(lián)電、中芯，還包括已經(jīng)殺入其中的三星與英特爾們，都想沖擊它的地位，但是截至目前，它們?nèi)考涌?，也不敵臺積電一家市占。
市場當(dāng)然有一定的修復(fù)機(jī)制。當(dāng)競爭的壓力沉重到絕望時，業(yè)外的手段一定會出現(xiàn)。反壟斷還算合理的理由，就算沒有太多實據(jù)，也可能延宕對手的節(jié)奏，或者矮化它的形象。而一些借助意識形態(tài)的泛政治化手段也開始流行起來。
舉例來說，多年來，在IC領(lǐng)域，臺灣地區(qū)一直跟隨美國、歐洲落實著冷戰(zhàn)的路徑，對于中國大陸等地持續(xù)封鎖核心技術(shù)，理論上保持所謂兩代以上的工藝優(yōu)勢，但是最近幾年，美日韓三國的巨頭也多次將一些類似的意識形態(tài)邏輯復(fù)制到臺灣地區(qū)企業(yè)身上。
我們認(rèn)為，這既是行業(yè)內(nèi)的格局重塑，過去同一陣營甚至同一生態(tài)體系的伙伴關(guān)系，正在打破，同時也是區(qū)域國家或地區(qū)之間政經(jīng)層面的博弈。當(dāng)美國再度祭起“美國優(yōu)先”的策略，沒有哪個區(qū)域的利益能真正得到保障。你能看到，本質(zhì)上由美國技術(shù)與投資機(jī)構(gòu)背后高度控制的博通收購高通一案，雖有資本的狂妄，但仍然受制于美國國家戰(zhàn)略的左右。
格芯其實也是一個夾縫中的生存者。當(dāng)初它脫胎于AMD制造部分，剝離本身就是與英特爾競爭不力的結(jié)局。而剝離給中東阿布扎比之后，盡管吸納了新加坡特許、IBM以及其他許多技術(shù)等要素，它依然受制于美國市場。這導(dǎo)致它的運營團(tuán)隊幾乎就是一個大雜燴，運營效率一定有問題。
當(dāng)然，它也不可能完全忽視利用同樣的策略去參與市場博弈。石油與美元以及美國技術(shù)之間，就是一種奇特的共謀與轉(zhuǎn)化。而缺乏更多產(chǎn)業(yè)支撐的中東，涉入這個世界，一定有它的空洞化所在。
而格芯在中國大陸的落地，恐怕也會有類似的策略。過去它未曾在反壟斷話題上對臺積電發(fā)難，也許還有一絲顧忌：就是臺積電畢竟是臺灣地區(qū)企業(yè)，大陸對它有一種復(fù)雜的情感在。格芯過去在大陸沒有生產(chǎn)基地，少了很多接觸面，缺乏與本地之間的溝通。而今它的工廠正在落地，我想，資本與一國區(qū)域經(jīng)濟(jì)的搭幫，一定有共謀的生成，它的話語也必定會進(jìn)一步呈現(xiàn)出積極修辭的風(fēng)格。
當(dāng)然，也別小看了臺積電的意識形態(tài)思維。它的30年歷程里，雖然波瀾壯闊，堪稱傳奇，但是，無論早期還是眼下，其實它也不僅透支著臺灣地區(qū)許多資源，也充分利用了它與美國之間的共謀，以及大陸與臺灣地區(qū)之間的復(fù)雜博弈，最終受益很多。你能從去年關(guān)于5納米、3納米工廠落腳地話題上能看出，臺積電不是省油的燈。
當(dāng)然，總還有一種心理無法消除。若你有心觀察，全球IC代工業(yè)，真正做起來的，仍然主要在于華人世界。盡管有格芯，有三星，有英特爾，但我們確實內(nèi)心認(rèn)為，臺積電、聯(lián)電、中芯等更具獨立的氣質(zhì)。而它們?nèi)叶颊Q生于華人之手。若要考察當(dāng)初格芯收購的特許，其實它也是華人運營的成果。我們甚至判斷，格芯成都廠初期之所謂以8寸線來耍，應(yīng)該還是更多依賴華人。
這個領(lǐng)域必須守紀(jì)律，有邊界，遵循獨立的商業(yè)模式，技術(shù)創(chuàng)新可持續(xù)，并且有富有經(jīng)驗的團(tuán)隊，進(jìn)行非常精細(xì)化的運營，當(dāng)然更要有成本優(yōu)勢。這個領(lǐng)域雖然技術(shù)密集、資本密集、風(fēng)險密集，但這種文化跟其他代工業(yè)文化有異曲同工之處。
所以，在這個層面上，夸克確實還是更樂見臺積電以及中國大陸企業(yè)的未來。未來多年，后者終歸也會崛起。只是說，它會比別人有更多扭曲，更多悲情，代價也會更沉重。
最后，我們說，格芯針對臺積電發(fā)難，固然也能反映臺積電未來的危機(jī)一面，但格芯最后結(jié)局一定不會樂觀。這個領(lǐng)域，是一場沒有終點的馬拉松。