中國(guó)聯(lián)通發(fā)力4G優(yōu)化升級(jí)及5G試商用建設(shè)，布局4G/5G領(lǐng)域的通信設(shè)備商有望受益。日前，中國(guó)聯(lián)通發(fā)布混合所有制改革方案：中國(guó)聯(lián)通計(jì)劃向中國(guó)人壽、騰訊信達(dá)、百度鵬寰等9名戰(zhàn)略投資者發(fā)行90.37億股，募資總額不超過617.25億元，募集資金將投入“4G能力提升項(xiàng)目”、“5G組網(wǎng)技術(shù)驗(yàn)證、相關(guān)業(yè)務(wù)使能及網(wǎng)絡(luò)試商用建設(shè)項(xiàng)目”和“創(chuàng)新業(yè)務(wù)建設(shè)項(xiàng)目”，2017-2019年三大項(xiàng)目總投資將分別高達(dá)550.9、271、32.13億元，合計(jì)854.03億元。從中國(guó)聯(lián)通募投項(xiàng)目的資金使用分布來看，4G優(yōu)化擴(kuò)容以及5G試商用是募集資金的主要投向。今年上半年，我國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)流量達(dá)88.89億GB，同比增長(zhǎng)136.8%，伴隨著流量的爆發(fā)，三大電信運(yùn)營(yíng)商上半年移動(dòng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)2746億元，同比增長(zhǎng)29.6%，占電信業(yè)務(wù)收入的42.6%，拉動(dòng)電信業(yè)務(wù)增長(zhǎng)10.3個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為，當(dāng)前移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅猛，大帶寬應(yīng)用層出不窮，流量爆發(fā)趨勢(shì)明顯。由于當(dāng)前5G技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)還處于研發(fā)階段，預(yù)計(jì)到2020年才會(huì)在全國(guó)開展5G大規(guī)模商用，此次中國(guó)聯(lián)通發(fā)力4G優(yōu)化擴(kuò)容以及5G試商用意在對(duì)未來三年日益增長(zhǎng)的流量消費(fèi)格局進(jìn)行提前布局。我們依然維持之前的觀點(diǎn)，我國(guó)移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)已進(jìn)入“后4G時(shí)代”，面對(duì)日益增長(zhǎng)的流量需求，三大電信運(yùn)營(yíng)商在移動(dòng)通信領(lǐng)域的投資將重點(diǎn)集中在4G網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化升級(jí)（4.5G升級(jí)、5G技術(shù)4G化）和5G試商用建設(shè)方面，在4G網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化升級(jí)以及5G領(lǐng)域提前布局的通信設(shè)備供應(yīng)商有望受益，建議關(guān)注在4G/5G領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先、研發(fā)實(shí)力強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)通信設(shè)備龍頭公司：中興通訊。
上周市場(chǎng)回顧：
上周通信行業(yè)（申萬）漲幅為4.80%，跑贏滬深300（2.12%）和創(chuàng)業(yè)板指（4.57%），在行業(yè)漲幅排行榜中排名居前。上周行業(yè)內(nèi)漲幅前五的個(gè)股為邦訊技術(shù)（26.00%）、佳訊飛鴻（24.94%）、宜通世紀(jì)（13.82%）、中通國(guó)脈（11.93%）、大唐電信（11.82%），跌幅前五的個(gè)股為航天發(fā)展（-5.10%）、匯源通信（-3.17%）、海能達(dá)（-2.94%）、神宇股份（-1.35%）、中富通（-0.60%）。
行業(yè)新聞動(dòng)態(tài)：
中國(guó)移動(dòng)啟動(dòng)2017年物聯(lián)網(wǎng)專網(wǎng)核心網(wǎng)四期工程設(shè)備集采；中國(guó)移動(dòng)7月凈增4G用戶1232萬，有線寬帶用戶總數(shù)達(dá)9574萬；中國(guó)移動(dòng)積極申請(qǐng)F(tuán)DD牌照：構(gòu)建LTE融合網(wǎng)絡(luò)；Gartner：預(yù)計(jì)2017年全球網(wǎng)絡(luò)安全支出將增至864億美元；我國(guó)5G技術(shù)最新研發(fā)成果公布，2017年將完成第二階段試驗(yàn)；聯(lián)通上半年資本開支僅91.4億元，全年維持450億元不變；IHSMarkit：預(yù)計(jì)2021年智能手機(jī)18:9寬屏顯示屏出貨量將達(dá)6.11億片；愛立信、英特爾與NTT成立汽車大數(shù)據(jù)聯(lián)盟AECC。
行業(yè)公司重點(diǎn)公告：
梅泰諾、欣天科技、日海通訊：對(duì)外投資；天源迪科、拓維信息、朗瑪信息：股東減持；億陽(yáng)信通：股東增持；億陽(yáng)信通：終止籌劃發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)；春興精工：終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)；春興精工：收購(gòu)CALIENTTechnologies,Inc.部分股權(quán)。