近日發(fā)布對外投資公告和資產(chǎn)收購公告，宣布投資50億元人民幣實施能源管理服務產(chǎn)業(yè)化項目，并通過關聯(lián)交易收購控股股東及其他個人股東持有的寧波尤利卡太陽能科技發(fā)展有限公司90．035％股權。

　　實事上杉杉股份收購集團旗下的太陽能業(yè)務是其能源管理服務項目中光儲一體化子項目的一環(huán)。公告顯示，其能源管理服務項目的功能定位是根據(jù)工商業(yè)用戶需求，從提供節(jié)能和清潔能源角度出發(fā)，以低碳環(huán)保和綠色節(jié)能為愿景，提供高性價比的能源管理方案，打造節(jié)能環(huán)保型經(jīng)濟。

　相關評論指出，隨著服裝業(yè)務11月初獲得監(jiān)管部門批準分拆赴港上市，杉杉股份在新能源行業(yè)的戰(zhàn)略日漸清晰。在成為全球鋰電材料巨頭之后，這家以服裝產(chǎn)業(yè)起家的公司在新能源行業(yè)再次投入重注。

　　相關解讀指出，相比特斯拉推出的針對電動汽車的個人用戶的清潔能源計劃，杉杉股份能源管理服務項目則針對工商業(yè)用戶，這個被杉杉股份內(nèi)部稱為中國版特斯拉屋頂（Solar roof ）和能源墻（Powerwall）項目不同于特斯拉旨在改變個人生活方式的理想計劃，它反而可能是務實和高效的。

　　深化鋰電池應用

　　杉杉股份能源管理服務產(chǎn)業(yè)化項目建設內(nèi)容為根據(jù)工商企業(yè)用戶的綜合用電需求，地方電費政策，以及企業(yè)基礎設施情況和生產(chǎn)經(jīng)營安排等實際情況，進行綜合財務預測分析，制定“儲能節(jié)電”、“光伏發(fā)電”或“光儲結合”的最優(yōu)化的綜合解決方案。

　　除此之外，杉杉股份規(guī)劃了動力電池和儲能電池退役后的梯次利用，布局基站備用電源類項目；并根據(jù)產(chǎn)業(yè)布局進度推動電池材料回收，實現(xiàn)電池的全生命周期的利用，打造循環(huán)經(jīng)濟。

　　據(jù)了解，儲能節(jié)能項目擬建設規(guī)模約2GWH，對應投資規(guī)模約38億元，主要用于削峰平谷的儲能項目。光伏潔能項目擬建設規(guī)模約0．2GW，對應投資規(guī)模約12億元，用于建設光伏發(fā)電站，提供0排放的清潔能源。計劃投資的約50億元資金來源包括自有資金、銀行貸款以及募集能源管理基金，同時配合ABS和融資租賃等形式籌措。

　　與單純的應用儲能技術不同，公司還提出結合光伏發(fā)電打造光儲一體化的節(jié)能和清潔能源管理服務。在滿足條件的地區(qū)，公司可以利用企業(yè)產(chǎn)地建設光伏電站，提供分布式光伏清潔能源供電服務。這不僅為企業(yè)帶來低價的電力能源，還為公司的光伏產(chǎn)業(yè)提供了建設條件，即使在峰谷電價差消除之后，公司仍然能夠有效地通過光伏電站供電。同時，鋰電池還是優(yōu)質(zhì)的光伏電力儲存設備，這為公司的鋰離子電池提供了新的應用場景。

　　從目前的技術應用領域看，應用的儲能技術主要以鋰離子電池、鉛蓄電池和液流電池為主，且以鋰離子電池的累計裝機規(guī)模占比最大，占中國市場裝機總量的三分之二。而公司作為國內(nèi)最大的鋰離子電池綜合材料供應商，擁有豐富的電芯企業(yè)合作資源，并且在電池PACK儲能系統(tǒng)領域也具有一定的技術優(yōu)勢，在全國電力制度改革的背景下公司順勢進入儲能電池領域發(fā)展也就順理成章。

　　拓展光伏新能源領域

　　根據(jù)浙商證券研究所的預測，“十三五”期間國內(nèi)儲能產(chǎn)業(yè)化前景廣闊，將大幅應用于調(diào)頻、削峰填谷、備用電源及UPS等領域，市場規(guī)模將超過3800億元，其中削峰平谷、需求側管理等將帶來的市場規(guī)模突破2000億元。

　　在光伏太陽能行業(yè)，盡管競爭激烈，但發(fā)展空間仍然巨大。根據(jù)“十三五”規(guī)劃的150GW的光伏累計裝機量（其中分布式80GW，地面電站70GW），預計20172020年，每年平均新增20GW的裝機量。

　　據(jù)公司相關人士表示，削峰填谷儲能電站項目的內(nèi)部收益率達到11．4％，投資回收期6．5年。分布式光伏電站項目的內(nèi)部收益率為12．9％，投資回收期為7．9年。

　　作為光儲一體化子項目的一環(huán)，杉杉股份發(fā)布的收購公告顯示，尤利卡主要從事太陽能電池片、光伏組件和分布式電站業(yè)務，其主營業(yè)務與能源管理服務產(chǎn)業(yè)布局相符合，本次收購有利于完善公司新能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)，對公司現(xiàn)有新能源產(chǎn)業(yè)將形成有效補充；尤利卡在光儲設備制造、研發(fā)上有較深厚的生產(chǎn)經(jīng)驗和技術積累，本次股權收購有利于公司快速進入光儲設備制造及分布式電站領域，并形成自己的核心競爭力。

　　此外，公司收購資產(chǎn)公告對于光伏項目設置了業(yè)績承諾和補償條件。該項收購涉資5．3億元，對應標的估值5．9億元。根據(jù)測算，標的2016年凈利潤4560萬元，2017－2019年承諾業(yè)績分別為人民幣5500萬元、7500萬元及8000萬元。

　　根據(jù)立信會計師事務所對標的資產(chǎn)出具的《尤利卡盈利預測審核報告（2016年1月1日至2017年12月31日止）》，尤利卡2016年度預測實現(xiàn)營業(yè)收入62831．51萬元，凈利潤4560．37萬元；2017年度預測實現(xiàn)營業(yè)收入73488．66萬元，凈利潤5516．97萬元。

　　據(jù)悉，光伏太陽能業(yè)務在杉杉股份整體投資計劃中盡管占比不高（在整體50億投資規(guī)模中的12億），但在未來商業(yè)模式的運行方面起著不可或缺的作用，在光伏太陽能行業(yè)，搶奪屋頂資源愈演愈烈，而杉杉股份的能源管理服務業(yè)務的拓展正可以順勢消化其太陽能業(yè)務的產(chǎn)能。

　　杉杉股份自1999年進入新能源行業(yè)，經(jīng)過17年時間在鋰電池材料產(chǎn)業(yè)建立了決定性的規(guī)模優(yōu)勢，是國內(nèi)鋰電池材料的領先者，其正極材料產(chǎn)銷量全球領先，負極人造石墨產(chǎn)銷量全國領先、世界第二，電解液國內(nèi)排名前五。

　　這為公司向下游新能源行業(yè)拓展提供了良好的基礎。

　　目前公司已經(jīng)初步完成了在動力電池模組、電池系統(tǒng)集成、動力總成、新能源汽車整車制造、新能源汽車運營服務等多方位的業(yè)務擴張。這些業(yè)務形成了圍繞著鋰電池和新能源汽車的兩個相互關聯(lián)的新型產(chǎn)業(yè)鏈，使公司的競爭力得到極大加強。業(yè)內(nèi)人士認為，透過本次投資計劃，公司拓展光伏發(fā)電、電網(wǎng)儲能管理和鋰電池回收業(yè)務，進一步豐富鋰電池的應用領域，并完善鋰電池梯級利用的產(chǎn)業(yè)構架。

　　市場人士認為，公司分拆服裝和金融租賃業(yè)務在H股上市之后，A股公司將專注于新能源業(yè)務發(fā)展，公司的融資能力將得到加強，公司可以集中資源發(fā)展新能源和能源服務業(yè)務，公司的資本市場形象和價值也會得到清晰體現(xiàn)。