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TFT景氣晶圓助陣 LCD驅(qū)動(dòng)IC獲利勁揚(yáng)

2015-02-05

    雖然臺(tái)系LCD驅(qū)動(dòng)IC供應(yīng)商被冠上薄利多銷之名多年,甚至平均毛利率更居所有臺(tái)灣IC設(shè)計(jì)業(yè)者最低惡名,不過(guò)面對(duì)2014年TFT產(chǎn)業(yè)景氣似有谷底反彈之勢(shì)。加上上游晶圓代工產(chǎn)能吃緊,有效穩(wěn)定LCD驅(qū)動(dòng)IC報(bào)價(jià),臺(tái)系LCD驅(qū)動(dòng)IC業(yè)者自結(jié)2014年毛利率及獲利表現(xiàn),普遍創(chuàng)下近年來(lái)新高紀(jì)錄。

    展望2015年上半,雖然TFT產(chǎn)業(yè)景氣似有反覆,但在4Kx2K解析度升級(jí)趨勢(shì)不變,加上晶圓代工產(chǎn)能依舊看緊,包括矽創(chuàng)、聯(lián)詠、奇景、奕力、敦泰、瑞鼎及天鈺初估第1季與第2季獲利表現(xiàn)仍可維持高檔水準(zhǔn)。

  全球LCD驅(qū)動(dòng)IC產(chǎn)業(yè)由于身受上游晶圓代工伙伴及下游TFT面板廠等客戶所掌控,因此一直以來(lái),臺(tái)系LCD驅(qū)動(dòng)IC設(shè)計(jì)公司身上不免染上一些色彩,例如聯(lián)詠的聯(lián)家軍美名、旭曜及瑞鼎的友達(dá)軍團(tuán)、天鈺及奇景的群創(chuàng)與奇美電子之友等封號(hào)。

  面對(duì)國(guó)內(nèi)外LCD驅(qū)動(dòng)IC市場(chǎng)常常在技術(shù)已相對(duì)成熟的情況下,通常玩的是經(jīng)濟(jì)規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)能期貨游戲,造成LCD驅(qū)動(dòng)IC報(bào)價(jià)多年來(lái)跌跌不休,連累臺(tái)系LCD驅(qū)動(dòng)IC供應(yīng)商平均毛利率多在30%以下水準(zhǔn),甚至有少數(shù)公司早已跌破20%大關(guān)。

  只不過(guò),造成LCD驅(qū)動(dòng)IC報(bào)價(jià)一路向下的TFT面板競(jìng)價(jià)主因,在2014年全球TFT產(chǎn)業(yè)喜迎4Kx2K解析度提升大勢(shì),臺(tái)系TFT面板廠更是居功厥偉,配合2014年上半晶圓代工產(chǎn)能提前吃緊,讓下游TFT面板廠客戶不敢砍價(jià),反希望臺(tái)系LCD驅(qū)動(dòng)IC設(shè)計(jì)業(yè)者盡快供應(yīng)產(chǎn)能。

  臺(tái)系LCD驅(qū)動(dòng)IC設(shè)計(jì)供應(yīng)商在芯片價(jià)格不跌、同時(shí)依然積極降低成本后,2014年有效享受到成本及LCD驅(qū)動(dòng)IC報(bào)價(jià)的落差擴(kuò)大,也帶動(dòng)各公司毛利率有效向上反彈,助長(zhǎng)獲利表現(xiàn)。

  聯(lián)詠在2014年前3季EPS已達(dá)8.5元后,在2014年第4季業(yè)績(jī)?cè)摰吹?014年要賺個(gè)11~12元并非難事;至于在兩岸智能型手機(jī)驅(qū)動(dòng)IC市場(chǎng)稱霸龍頭的奇景光電,也因?yàn)?014年第4季獲利表現(xiàn)太過(guò)突出,先前已早一步上修獲利目標(biāo),2014年可望賺上1個(gè)股本。

  至于奕力及矽創(chuàng),可望接下臺(tái)系LCD驅(qū)動(dòng)IC獲利排名的三、四名,2014年EPS將分逾7元及5元。只是幾家歡樂(lè)、幾家愁的產(chǎn)業(yè)慣性,還是讓旭曜及瑞鼎2014年有所挫敗。

  其中,旭曜在宣布被敦泰合并后,由于敦泰過(guò)往的臺(tái)積電色彩太過(guò)明顯,造成旭曜原晶圓代工廠臨時(shí)抽腿,迫使旭曜在2014年中段苦嘗一段有單沒(méi)貨出的窘境;至于瑞鼎,更在友達(dá)訂單不增反減下,2014年?duì)I收一口氣狂跌逾20%,獲利表現(xiàn)更是明顯縮水。

  雖然2015年全球TFT產(chǎn)業(yè)景氣看來(lái)仍是高檔振蕩,加上8吋晶圓代工產(chǎn)能依舊吃緊,但不少LCD驅(qū)動(dòng)IC供應(yīng)商都已計(jì)劃卷土重來(lái),包括新思國(guó)際(Synaptics)、敦泰及譜瑞也計(jì)劃量產(chǎn)TDDI新一代LCD驅(qū)動(dòng)IC解決方案后,2015年臺(tái)系LCD驅(qū)動(dòng)IC設(shè)計(jì)業(yè)者還想有高獲利的表現(xiàn),需待終端市場(chǎng)進(jìn)一步考驗(yàn)。

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