《中國電子元件“十二五”規(guī)劃》終于出爐，作為組成電子產(chǎn)品的基礎(chǔ)，小小的電子元器件如今即將一展雄風(fēng)。目前電子元件行業(yè)現(xiàn)狀如何？電子領(lǐng)域眾多的行業(yè)中，哪些領(lǐng)域具備更大的投資價(jià)值？多位分析師給出了答案。
　　
　　政策
　　
　　十二五規(guī)劃出爐
　　
　　電子元件的“十二五”規(guī)劃終于千呼萬喚始出來。昨天，有媒體稱，根據(jù)電子元件協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國電子元件“十二五”規(guī)劃》，未來五年，我國電子元件行業(yè)銷售收入總額達(dá)到1.88萬億元，年均增長10%。截至2010年底，電子元件行業(yè)銷售收入總額為1.1萬億元，為達(dá)到未來五年新增銷售收入約7000億元的目標(biāo)，“十二五”期間大約要投資5000億元，主要集中在新型電子元件的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域。
　　
　　該規(guī)劃包括一個(gè)整體規(guī)劃和14個(gè)細(xì)分行業(yè)規(guī)劃，內(nèi)容涉及16大類產(chǎn)品。規(guī)劃提出，到2015年，我國電子元件行業(yè)銷售收入總額達(dá)到1.88萬億元，占我國電子信息產(chǎn)業(yè)收入的20%。電子元件總產(chǎn)量超過2.8萬億只，年均增長5.7%，滿足國內(nèi)70%的市場需求，電子元件出口總額達(dá)到860億美元，年均增長10%。
　　
　　此外，規(guī)劃明確列出未來五年重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)品和技術(shù)，包括：滿足新一代電子整機(jī)發(fā)展需求的新型片式化、小型化、集成化、高可靠電子元件產(chǎn)品；滿足我國新型交通裝備制造業(yè)配套需求的高質(zhì)量、關(guān)鍵性電子元件；為節(jié)能環(huán)保設(shè)備配套的電子元件以及環(huán)保型電子元件；為新一代通信技術(shù)配套的電子元件；為新能源以及智能電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)配套的電子元件；新型電子元件材料以及設(shè)備。
　　
　　雖然“十二五”規(guī)劃出臺(tái)對(duì)電子元件行業(yè)是利好，但這一板塊昨天受到大盤下跌的影響，整體表現(xiàn)不佳。根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，電子元件板塊昨天下跌1.50%，多數(shù)個(gè)股下跌，除昨天上市的新股瑞豐光電外，億緯鋰能上漲6.24%，領(lǐng)漲該板塊，另外，和而泰、正海磁材等個(gè)股漲幅也居前。而下跌個(gè)股中，旭光股份則成為該板塊下跌的領(lǐng)頭羊，跌幅達(dá)8.78%，近30只個(gè)股的跌幅超過3%。
　　
　　分析
　　
　　中長期利好電子元件板塊
　　
　　大同證券首席投資顧問胡曉輝認(rèn)為，電子行業(yè)從去年底開始，到今年上半年，整體行業(yè)大幅跑輸股指。從上下游來看，今年二季度均出現(xiàn)了比較明顯的同比下滑趨勢(shì)，中游行業(yè)雖然同比出現(xiàn)小幅增長，但環(huán)比也是下降趨勢(shì)。在這個(gè)背景下，今年整體電子元器件行業(yè)均存在盈利下滑問題，這樣的趨勢(shì)很可能延續(xù)到四季度。
　　
　　展望未來，胡曉輝認(rèn)為，全球由于去庫存周期接近尾聲，同時(shí)，明年是倫敦奧運(yùn)年，一般來說，在今年四季度以及明年，電子元器件行業(yè)已經(jīng)逐步走出低谷，從近期訂單穩(wěn)步增加可以看出端倪。而我國《電子元件“十二五”規(guī)劃》的出爐，對(duì)行業(yè)無疑是中長期利好。
　　
　　中投顧問投行部分析師文雨澤認(rèn)為，自上世紀(jì)90年代起，電子元器件制造業(yè)就已經(jīng)迅速發(fā)展成為支撐我國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)行業(yè)。目前，我國電子元件板塊中小企業(yè)數(shù)量較多，市場集中度較低，與發(fā)達(dá)國家相比，技術(shù)比較落后，部分核心技術(shù)以及產(chǎn)品仍需要進(jìn)口，關(guān)鍵性元件國產(chǎn)化程度較低?！峨娮釉?ldquo;十二五”規(guī)劃》的出爐會(huì)帶動(dòng)行業(yè)的投資加劇，通過對(duì)大型企業(yè)的培育將推動(dòng)行業(yè)內(nèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整加速，同時(shí)，通過對(duì)研發(fā)技術(shù)的支持，行業(yè)關(guān)鍵性技術(shù)以及共性技術(shù)的研發(fā)有望上升一個(gè)臺(tái)階，產(chǎn)業(yè)附加值有望得到大幅提升。
　　
　　投資
　　
　　液晶面板
　　
　　將成為行業(yè)一大亮點(diǎn)
　　
　　胡曉輝認(rèn)為，液晶面板將逐步走出低迷，未來將成為電子元器件行業(yè)的一大亮點(diǎn)。他分析，從需求細(xì)分來看，平板電腦已經(jīng)改變了我們的生活，作為融合了跨界產(chǎn)品的個(gè)人娛樂終端，在多個(gè)領(lǐng)域都形成了替代效應(yīng)，平板電腦在主流高端產(chǎn)品領(lǐng)域，占據(jù)了主導(dǎo)地位，相關(guān)的上下游行業(yè)，獲利極為豐厚。智能手機(jī)出貨量的快速增加，也帶來了相當(dāng)?shù)挠唵?，隨著科技的發(fā)展，電子類產(chǎn)品更新?lián)Q代速度在增加，也為四季度開始的新一輪景氣周期帶來堅(jiān)實(shí)的動(dòng)力。
　　
　　從上市公司來看，由于蘋果的強(qiáng)勁崛起，萊寶高科等上市公司將持續(xù)受益。
　　
　　LED照明
　　
　　市場空間將繼續(xù)打開
　　
　　除液晶面板外，胡曉輝認(rèn)為，隨著補(bǔ)貼及示范推廣的落實(shí)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的出爐等，LED照明將打開更大的市場空間。
　　
　　LED的回收期將逐步縮短，從產(chǎn)能角度，始于去年的開工建設(shè)項(xiàng)目逐步達(dá)產(chǎn)，價(jià)格將呈現(xiàn)逐步下滑態(tài)勢(shì)，也為大面積照明推廣奠定了基礎(chǔ)。從投資角度，考慮到股指有繼續(xù)調(diào)整的需求，可在調(diào)整中逐步介入成長性公司，重要的投資邏輯是高增長、側(cè)重移動(dòng)電子類產(chǎn)品以及受益于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的行業(yè)個(gè)股。建議關(guān)注生益科技、順絡(luò)科技、法拉電子、歌爾聲學(xué)、同方股份等。
　　
　　移動(dòng)終端產(chǎn)業(yè)鏈
　　
　　電子元件最先受益
　　
　　東方證券認(rèn)為，智能移動(dòng)終端是電子行業(yè)成長性最確定的領(lǐng)域。而電子元器件則是移動(dòng)終端產(chǎn)業(yè)鏈中最先受益且受益最大的環(huán)節(jié)。
　　
　　研報(bào)指出，智能移動(dòng)終端要求零部件向高性能、小體積、低功耗方向發(fā)展，上游細(xì)分子行業(yè)中，芯片行業(yè)要求開發(fā)出高性能、低功耗的專用處理器；PCB行業(yè)對(duì)于HDI板和軟硬板的需求提升；結(jié)構(gòu)件、連接器和天線行業(yè)都向著加工精度更高、體積更小的方向發(fā)展；同時(shí)智能手機(jī)的多種通訊功能要求單個(gè)終端裝配更多的連接器和天線。因此移動(dòng)終端的發(fā)展將首先帶動(dòng)上游元器件的升級(jí)和變革。同時(shí)從成本結(jié)構(gòu)看，元器件環(huán)節(jié)占據(jù)了整個(gè)電子制造產(chǎn)業(yè)鏈利潤的大部分，因此電子元器件將是移動(dòng)終端產(chǎn)業(yè)鏈中最先受益且受益最大的環(huán)節(jié)。相關(guān)上市公司如北京君正、超聲電子、立訊精密、深天馬A等。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　
　　需注意政策效應(yīng)
　　
　　中投顧問投行部分析師文雨澤認(rèn)為，全球半導(dǎo)體行業(yè)增速下滑對(duì)行業(yè)的整體影響較大，行業(yè)景氣度在經(jīng)歷了2010年的沖高之后，出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，市場需求動(dòng)力不足，去庫存化將成為接下來一段時(shí)間的市場趨勢(shì)，存在產(chǎn)能過剩的威脅，由于政策效應(yīng)將是二級(jí)市場行業(yè)波動(dòng)的主要因素，因此，政策的風(fēng)險(xiǎn)也是行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。