?

?? 晶圓龍頭臺積電季度銷售大會（Sales Week）日前落幕，據(jù)了解，董事長張忠謀親自出席與執(zhí)行長蔡力行共同主持，內(nèi)部傳出，高層對“最壞就是現(xiàn)在”有所共識，法人解讀臺積電營運(yùn)底部已經(jīng)浮現(xiàn)。

?

??? 臺積電1月22日舉行去年第4季法說，執(zhí)行長蔡力行當(dāng)時(shí)曾悲觀表示，未來幾季訂單能見度實(shí)在很低，第2季無法確定反彈，確實(shí)有急單，但沒有持續(xù)性，無法作為景氣復(fù)蘇的判斷依據(jù)；而一般客戶存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（DOI）正常水位為50至55，現(xiàn)在DOI高達(dá)7、80天，他擔(dān)心這波景氣會走“W”型，若要判斷景氣復(fù)蘇，可先看營收與獲利是否出現(xiàn)連續(xù)兩季以上的上揚(yáng)。

?

??? 距離說至今才快一個(gè)月，臺積電本周一季一次的銷售大會，內(nèi)部傳出，高層對“營運(yùn)最壞就是現(xiàn)在”有所共識，據(jù)了解，主要是業(yè)務(wù)人員陸續(xù)回報(bào)：客戶雖然庫存天數(shù)仍高，但從客戶急單的情況，反應(yīng)客戶消化庫存的速度比預(yù)期快，加上急單的量雖小，但部分小廠的產(chǎn)能在回升，營運(yùn)可能走U型走勢，并非蔡力行原先擔(dān)心的W型。

??? 法人解讀，雖然營運(yùn)最壞就是現(xiàn)在，不代表營運(yùn)要開始正式反彈，但臺積電營運(yùn)底部確立，有助股價(jià)底部跟著確定。

?

??? 臺積電每年按季有四次為期一周的銷售大會，透過各業(yè)務(wù)人員的回報(bào)，搜集市場最新情資與顧客訂單狀況。

?

??? 臺積電預(yù)估全球半導(dǎo)體今年年降幅達(dá)30%，晶圓代工降幅更逾35%，20年來罕見，臺積電本季也將面臨1999年來首季虧損，這也讓本季銷售大會格外受到重視，據(jù)悉張忠謀全程參與。