衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)趨勢確立，關(guān)注板塊投資機會

　　衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)是未來十年內(nèi)人類開展新技術(shù)革命的關(guān)鍵領(lǐng)域之一，本系列全面梳理最新的火箭發(fā)射、衛(wèi)星通信、投融資與政策動態(tài)。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)具有全覆蓋、低時延、寬帶化等特點，在軍民領(lǐng)域均蘊含著極高的戰(zhàn)略意義和商業(yè)價值，據(jù)SIA數(shù)據(jù)，2021年全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)收入19837.4億元，預(yù)計2025年將達38721.7億元，CAGR為18.2%。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)更是下一代移動通信網(wǎng)絡(luò)確定性最高的技術(shù)，將在6G時代首次實現(xiàn)全球網(wǎng)絡(luò)覆蓋。近年來，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已成為國際角逐的重要硬科技賽道，全世界低軌星座“織網(wǎng)”之爭愈發(fā)激烈，加之頻軌資源有限，我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)已箭在弦上、勢不可擋。建議關(guān)注我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈加速發(fā)展的投資機遇。

　　核心觀點

　　衛(wèi)星通信技術(shù)加速發(fā)展，多個手機直連衛(wèi)星應(yīng)用落地

　　目前，海內(nèi)外均在加速推進手機衛(wèi)星直連技術(shù)發(fā)展且已有顯著成效，2023年9月6日，國內(nèi)首次運營商NR-NTN低軌衛(wèi)星實驗室模擬驗證完成；9月19日，AST聯(lián)合AT&T和沃達豐完成天基5G語音及寬帶數(shù)據(jù)服務(wù)測試。隨著我國衛(wèi)星通信技術(shù)持續(xù)進步，近期已有多個衛(wèi)星通信產(chǎn)品加速落地，智能終端連接衛(wèi)星已成為重要趨勢。8月29日，華為率先發(fā)布全球首款支持衛(wèi)星通話的大眾智能手機Mate 60 Pro；同年10月11日，SpaceX在星鏈官方上宣布推出“Starlink Direct to Cell（星鏈直連手機）”業(yè)務(wù)，可與現(xiàn)有LTE手機配合使用。隨著更多應(yīng)用步入大眾市場，手機直連衛(wèi)星商業(yè)化空間未來可期。

　　衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)迎來多重政策催化，產(chǎn)業(yè)進入發(fā)展快車道

　　政策方面，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域在多個重要政府會議及文件中被反復(fù)提及。2023年8月22日-23日，政協(xié)常委會上的發(fā)言提出要大力發(fā)展自主衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，在“十四五”期間爭取實現(xiàn)LEO全球覆蓋的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)；同年10月7日，工信部指出要推進電信業(yè)務(wù)向民間資本開放，分步驟、分階段推進衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)準入機制改革；同年10月25日，上海市人民政府印發(fā)《上海市進一步推進新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動方案》，強調(diào)要布局“天地一體”衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。我們認為，近期持續(xù)的政策利好，有望為國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展提供有力保障。

　　海內(nèi)外投融資活躍，美投資界表示明年衛(wèi)星分系統(tǒng)及部組件值得重點關(guān)注

　　海外方面，法國衛(wèi)星公司Eutelsat與OneWeb宣布合并，標志著前者高通量地球靜止軌道衛(wèi)星（GEO）與后者低軌道地球衛(wèi)星（LEO）的優(yōu)勢有望結(jié)合，并將與Starlink展開競爭。國內(nèi)方面，2023年10月25日，中國商業(yè)航天企業(yè)天兵科技宣布完成數(shù)億元人民幣的C+輪融資，本輪資金將用于首飛成功的天龍二號中型液體火箭批量化生產(chǎn)，以及天龍三號大型液體火箭與發(fā)動機的研制和首飛。同年8月21日，美投資界表示在可預(yù)見的未來將有數(shù)以萬計的衛(wèi)星發(fā)射入軌，更強的在軌計算能力需求將強化新一代通信系統(tǒng)需求，預(yù)計2024年衛(wèi)星分系統(tǒng)及組件或?qū)⒂瓉砀呔皻舛取?/p>

　　風(fēng)險提示：衛(wèi)星需求不及預(yù)期，新技術(shù)開發(fā)進度不及預(yù)期，新技術(shù)滲透不及預(yù)期，技術(shù)發(fā)展存在非線性，技術(shù)商業(yè)化存在一定不確定性。

　　主要圖表

　　產(chǎn)業(yè)趨勢撲面而來，關(guān)注行業(yè)發(fā)展機遇

　　星網(wǎng)、G60試驗星發(fā)射催化衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)，海量衛(wèi)星創(chuàng)造機遇。在工信部、發(fā)改委等國家機構(gòu)的支持下，我國積極入局衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，星網(wǎng)、G60星鏈等低軌星座均已完成試驗星發(fā)射，即將拉開建設(shè)大幕。據(jù)ITU網(wǎng)站公示的頻率資源申報的資料，截至2023年9月11日，我國申報的大型低軌星座申報數(shù)量累計超8萬顆，將為行業(yè)創(chuàng)造重要機遇。

　　手機直連衛(wèi)星受到關(guān)注，衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)鏈已有訂單兌現(xiàn)。在Space X、華為、蘋果等廠商參與下，手機直連衛(wèi)星已經(jīng)成為衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)最受關(guān)注的熱點之一。我們認為，手機直連衛(wèi)星的發(fā)展將帶來重要意義：1）用戶的融合：大眾用戶對衛(wèi)星通信服務(wù)的便利使用，未來手機、汽車、ARVR等都能成為衛(wèi)星服務(wù)的用戶，商業(yè)潛力大；2）終端的融合：衛(wèi)星終端和消費級智能終端形態(tài)統(tǒng)一；3）產(chǎn)業(yè)鏈的融合：培育促進終端制造、衛(wèi)星制造和通信運營整個產(chǎn)業(yè)鏈的深度合作。

　　供給側(cè)民營火箭和衛(wèi)星公司持續(xù)突破，滿足低軌星座發(fā)射需求。在下游需求蓬勃發(fā)展的背景下，制約衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展最主要的瓶頸在于火箭運力不足和制造成本過高的難題：1）降低火箭發(fā)射成本三大途徑為火箭回收與重復(fù)使用、垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈與自主研發(fā)核心技術(shù)、采用通用化設(shè)計，國家隊與民營火箭公司正在擴大火箭產(chǎn)能、填補運力缺口，并在發(fā)動機和回收技術(shù)上尋求技術(shù)突破；2）低成本快速批產(chǎn)是衛(wèi)星行業(yè)提速的先決條件，關(guān)鍵在于模塊化設(shè)計、工業(yè)級元器件替代與核心元器件自研、柔性化脈動式生產(chǎn)，目前國內(nèi)衛(wèi)星制造已步入規(guī)?；l(fā)展，并在柔性太陽翼、通用平臺、大尺寸相控陣天線等領(lǐng)域取得突破，推動衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)體系化建設(shè)。

　　關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)全面發(fā)展的投資機遇。1）空間段先行推進，短期實現(xiàn)星群組網(wǎng)以盡快搶占頻軌資源，長期則需要降本增效，實現(xiàn)衛(wèi)星制造工業(yè)化以滿足衛(wèi)星投用需求，重點關(guān)注衛(wèi)星載荷與平臺制造；2）地面段測運控系統(tǒng)和核心網(wǎng)是衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)運行的基礎(chǔ)保證，應(yīng)著重關(guān)注地面信關(guān)站全球布網(wǎng)以及布站地區(qū)的相關(guān)運營法規(guī)；3）用戶段重點關(guān)注終端設(shè)備，同時為滿足直連衛(wèi)星的技術(shù)要求，高功率天線小型化、低功耗射頻器件和智能設(shè)備衛(wèi)星模塊一體化是重點方向。

　　火箭發(fā)射：國內(nèi)民營火箭迎新突破

　　星河動力谷神星一號運載火箭首次海上發(fā)射成功

　　北京時間2023年9月5日17點34分，在太原衛(wèi)星發(fā)射中心海上發(fā)射團隊支持下，星河動力航天于黃海海域圓滿完成谷神星一號海射型（遙一）運載火箭發(fā)射任務(wù)，順利將天啟星座21星至24星送入800公里預(yù)定軌道，這是中國民營火箭公司首次開展海上發(fā)射任務(wù)并取得成功。此前，谷神星一號運載火箭連續(xù)8次陸地發(fā)射成功。不同于陸地發(fā)射，在海上發(fā)射衛(wèi)星是一種全新模式，具有靈活性強、任務(wù)適應(yīng)性好、發(fā)射經(jīng)濟性優(yōu)等特點，可靈活選擇發(fā)射點和落區(qū)，滿足各種軌道有效載荷發(fā)射需求，有效解決外界長期關(guān)注的落區(qū)安全問題。但由于技術(shù)難度高，世界上僅有少數(shù)幾個國家具備實施能力。此次任務(wù)驗證了谷神星一號運載火箭在海上熱發(fā)射的安全性技術(shù)以及廣泛的平臺適應(yīng)性，可以為后續(xù)商業(yè)衛(wèi)星用戶提供更加全面、便捷的發(fā)射服務(wù)。

　　北京時間2023年10月24日4時3分，我國在西昌衛(wèi)星發(fā)射中心使用長征二號丁運載火箭成功將遙感三十九號衛(wèi)星發(fā)射升空，衛(wèi)星順利進入預(yù)定軌道。長征二號丁運載火箭是由中國航天科技集團有限公司八院抓總研制的常溫液體二級運載火箭，具有“可靠性高、經(jīng)濟性好、適應(yīng)性強”等特點，可支持單星、多星并聯(lián)、串聯(lián)、搭載等多種形式的發(fā)射需求。其太陽同步圓軌道運載能力可達1.3噸（軌道高度700公里）。此次發(fā)射任務(wù)是我國長征系列運載火箭第492次發(fā)射，也是中國航天科技集團有限公司八院抓總研制的長征系列運載火箭第200次發(fā)射。

　　東方空間“引力一號”火箭通過遙一總裝開工評審

　　北京時間2023年8月4日，東方空間舉行了“引力一號”遙一火箭總裝開工評審工作，會議上對設(shè)計及工藝文件準備情況、總裝及地面產(chǎn)品齊套情況、總裝計劃等內(nèi)容進行了評審。與會專家一致同意“引力一號”遙一火箭具備總裝開工條件，標志著“引力一號”遙一火箭正式啟航。東方空間首型運載火箭“引力-1號”各項工作正按計劃順利推進，確保12月份海上首飛圓滿成功。“引力-1號”為三級半構(gòu)型火箭，助推級由4臺固體發(fā)動機集束捆綁，單臺高度為10余米，直徑為2.65米，推力高達155噸，將為火箭起飛提供600噸的推力，可實現(xiàn)高達6.5噸的近地軌道運載能力。

　　亞馬遜發(fā)射柯伊伯低軌互聯(lián)網(wǎng)原型衛(wèi)星

　　2023年10月6日，美國聯(lián)合發(fā)射聯(lián)盟公司（ULA）用運載火箭為亞馬遜首次發(fā)射兩顆太空互聯(lián)網(wǎng)原型衛(wèi)星，標志著其衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)“柯伊伯計劃（Project Kuiper）”的正式啟動。亞馬遜計劃在未來6年建立一個由3236顆低軌道互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星組成的網(wǎng)絡(luò)，旨在提供“快速”、“經(jīng)濟”的互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)，預(yù)計在2024年上半年發(fā)射首批量產(chǎn)衛(wèi)星?？乱敛媱澋募夹g(shù)副總裁拉杰夫·巴達亞爾（Rajeev Badyal）將本次發(fā)射稱為“亞馬遜第一次向宇宙發(fā)射衛(wèi)星”，意味著柯伊伯計劃在衛(wèi)星發(fā)射方面已經(jīng)領(lǐng)先了亞馬遜旗下的商業(yè)太空公司藍色起源（Blue Origin）。

　　據(jù)澎湃新聞2023年10月21日報道，日前，SpaceX公司負責(zé)建造和飛行可靠性的副總裁比爾·杰斯滕邁爾在美國參議院太空與科學(xué)小組委員會的聽證會上表示，公司今年的目標是飛行100次。展望明年，SpaceX 計劃將飛行率提高到每月約12次，到2024年共飛行144次。實現(xiàn)這一目標需要每2.8天發(fā)射一次任務(wù)，而目前的速度是每3.9天發(fā)射一次任務(wù)。

　　SpaceX提升可復(fù)用型獵鷹9火箭運力，打破最重有效載荷紀錄

　　美國東部時間2023年10月21日22時17分，SpaceX 獵鷹9火箭從美國佛羅里達州卡納維拉爾角 SLC-40 成功發(fā)射星鏈6-24組衛(wèi)星。一級助推器在8分半鐘后，成功降落在距離發(fā)射平臺642公里位于大西洋中的“重力短缺（A Shortfall of Gravitas）”無人駁船上。此次為改型火箭首次將23顆星鏈V2-mini衛(wèi)星一次送入預(yù)定停泊軌道。本次發(fā)射的載荷總重量達到18.4噸，創(chuàng)造了該型火箭復(fù)用型配置的發(fā)射噸位記錄。SpaceX主要通過兩種方式以增加獵鷹9號發(fā)射到近地軌道的載荷質(zhì)量：1）縮短一級返回點火時長；2）通過進一步降低液氧和航空煤油（RP-1）溫度來提高推進劑載量；3）發(fā)動機節(jié)流模式優(yōu)化。

　　2023年10月20日，中國航天科技集團有限公司四院正式發(fā)布了六款商業(yè)航天用固體火箭發(fā)動機及其型譜，標志著中國航天固體動力將加速進入高質(zhì)量發(fā)展的新時期。本次發(fā)布的商業(yè)航天用固體火箭發(fā)動機及其型譜，包含4型整體式和2型分段式，其中包括1.2米、2米、2.6米和3.5米等直徑系列固體發(fā)動機產(chǎn)品型譜，可實現(xiàn)200千克-4200千克的太陽同步軌道運載能力。直徑1.2米發(fā)動機目前已經(jīng)在捷龍一號運載火箭等運載火箭中應(yīng)用，直徑2米系列固體發(fā)動機在我國長征系列首型全固體運載火箭長征十一號中使用，2.6米固體發(fā)動機主要用于捷龍三號等運載火箭。直徑3.5米500噸推力發(fā)動機已研制成功，是目前世界上直徑最大、推力最大的整體式先進固體發(fā)動機，使我國大型整體式固體火箭發(fā)動機技術(shù)步入到世界領(lǐng)先水平。未來，3.5米系列固體發(fā)動機將用于捷龍四號等中大型運載火箭。

　　神州十七號載人飛船發(fā)射在即，主任務(wù)為提升空間站運行效率

　　據(jù)中國載人航天工程辦公室消息，經(jīng)空間站應(yīng)用與發(fā)展階段飛行任務(wù)總指揮部研究決定，將于北京時間10月26日11時14分發(fā)射神舟十七號載人飛船，此次任務(wù)的主要目的是完成與神舟十六號乘組在軌輪換，駐留約6個月，開展空間科學(xué)與應(yīng)用載荷在軌實（試）驗，實施航天員出艙活動及載荷出艙，進行艙外載荷安裝及空間站維護維修等工作，同時，持續(xù)評估空間站組合體功能性能，獲取積累空間站運行的寶貴數(shù)據(jù)和經(jīng)驗，考核地面支持中心執(zhí)行空間站運行管理任務(wù)的協(xié)調(diào)性、匹配性，進一步提升空間站運行效率和故障處置能力。

　　衛(wèi)星通信：邁向“手機直連衛(wèi)星”新時代

　　SpaceX推出星鏈直連手機業(yè)務(wù)

　　2023年10月11日，SpaceX星鏈官網(wǎng)推出“Starlink Direct to Cell（星鏈直連手機）”業(yè)務(wù)，可與現(xiàn)有LTE手機配合使用，無需更改硬件、固件或特殊應(yīng)用程序，便能實現(xiàn)“無縫訪問文本、語音和數(shù)據(jù)”。據(jù)SpaceX預(yù)計，該業(yè)務(wù)將于2024年起實現(xiàn)發(fā)送短信，2025年起實現(xiàn)語音通話、瀏覽網(wǎng)頁、連接物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備。SpaceX正在大規(guī)模部署具備直連手機功能的Starlink衛(wèi)星。這些衛(wèi)星最初將由SpaceX獵鷹9號運載火箭搭載發(fā)射，之后將由Starship（星艦）承載。衛(wèi)星進入軌道后，將立即通過星間激光鏈路連接到Starlink星座，提供全球范圍連接。此外，衛(wèi)星還將配備先進eNB調(diào)制解調(diào)器（advanced eNodeB modem onboard），其作用類似于太空中的手機信號塔，可實現(xiàn)與標準漫游合作伙伴類似的網(wǎng)絡(luò)集成。

AST聯(lián)合AT&T和沃達豐完成天基5G語音及寬帶數(shù)據(jù)服務(wù)測試

　　2023年9月19日，AST, AT&T以及沃達豐等廠家聯(lián)合發(fā)布天基5G寬帶連接服務(wù)的測試結(jié)果，創(chuàng)造14Mbp下載速率紀錄，并強調(diào)該系統(tǒng)將面向存量手機提供衛(wèi)星通信服務(wù)。AST SpaceMobile在今年4月份完成語音測試、6月份完成10Mbps的4G下載速率測試后，開創(chuàng)性完成天基5G蜂窩寬帶功能實測，并打破紀錄，實現(xiàn)了14Mbps的新數(shù)據(jù)傳輸速率。這一歷史性成就是利用BlueWalker 3試驗衛(wèi)星得以實現(xiàn)，通過使用三星S22未經(jīng)修改的手機，進一步展示了通過太空4G和5G寬帶連接填補覆蓋地面通信空白的前景。AST SpaceMobile目前計劃于2024年第一季度發(fā)射首批五顆衛(wèi)星。

　　國內(nèi)首次運營商NR-NTN低軌衛(wèi)星實驗室模擬驗證完成

　　2023年9月6日，中國移動攜手中興通訊、是德科技共同完成國內(nèi)首次運營商NR-NTN低軌衛(wèi)星實驗室模擬驗證，支持手機衛(wèi)星寬帶業(yè)務(wù)。本次測試驗證采用3GPP R17 NR-NTN國際標準，成功驗證了NR-NTN透明轉(zhuǎn)發(fā)和星上再生兩種基本組網(wǎng)模式下的手機直連低軌衛(wèi)星的技術(shù)可行性，實現(xiàn)了端到端全鏈路貫通及數(shù)據(jù)傳輸驗證。NR-NTN作為手機直連寬帶衛(wèi)星技術(shù)體制，是未來空天地融合演進方向。此次實驗室測試方案成功驗證了3GPP R17 NR-NTN技術(shù)落地能力，為地面網(wǎng)絡(luò)延伸覆蓋至全球全域立體空間打造堅實的技術(shù)基石，對進一步推進衛(wèi)星與地面網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈深度融合，星地協(xié)同一體技術(shù)研究，加速構(gòu)建滿足大眾、行業(yè)、應(yīng)急等各類連接泛在、場景泛在的天地一體網(wǎng)絡(luò)具有重要意義。

　　KDDI宣布與SpaceX展開合作，推進手機直連衛(wèi)星在日本的落地

　　2023年8月30日，日本市場占有率第二大的電信運營商KDDI宣布與SpaceX公司建立新的業(yè)務(wù)聯(lián)盟，基于下一代Starlink V2.0衛(wèi)星提供的手機直連衛(wèi)星能力為日本au手機用戶提供手機直連衛(wèi)星的通信服務(wù)，計劃宣稱“只要天空可見，就可以在任何區(qū)域進行通信”。KDDI相關(guān)負責(zé)人表示，以此舉措將au的服務(wù)區(qū)域擴展到日本全境，包括山區(qū)和島嶼，在此之前，任何國內(nèi)的電信運營商都很難在這里提供4G或者5G的通信服務(wù)。該服務(wù)計劃將使用Starlink衛(wèi)星，基于KDDI的衛(wèi)星頻率，計劃于2024年底推出。首次推出主要提供發(fā)送和接收短信功能，隨后適時推出語音和數(shù)據(jù)通信功能。由于使用的是現(xiàn)有的移動電話頻段，因此無需更換用戶正在使用的au智能手機就能進行衛(wèi)星通信，可用作與家人和朋友的通信手段，也可在緊急情況下使用。

       華為發(fā)布Mate 60 Pro先鋒計劃，手機衛(wèi)星通信功能再升級

　　北京時間2023年8月29日12時08分，華為開啟Mate 60 Pro系列先鋒計劃，Mate 60 Pro 12GB + 512GB版本正式在華為商城上架，定價6999元，早于此前市場預(yù)期的新品發(fā)布時間。據(jù)每日經(jīng)濟新聞報道，開售后約一小時所有配色便已售罄。根據(jù)華為商城官網(wǎng)介紹，華為Mate 60 Pro成為全球首款支持衛(wèi)星通話的大眾智能手機。在功能上，用戶除了可自由編輯衛(wèi)星消息，選擇多條位置信息生成軌跡地圖，還可以在無地面網(wǎng)絡(luò)信號的情況下?lián)艽?、接聽衛(wèi)星電話，該功能需要用戶開通中國電信相關(guān)業(yè)務(wù)。中國電信于2022年5月推出了天地翼卡，用戶開通天地翼卡功能后，不換卡、不換號可隨需接入地面4G、5G網(wǎng)絡(luò)或天通一號衛(wèi)星移動通信系統(tǒng)。

　　時空道宇落地國內(nèi)首個車載衛(wèi)星通信產(chǎn)品規(guī)模化應(yīng)用

　　北京時間2023年9月1日，時空道宇聯(lián)合ZEEKER落地衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)商用車載通信應(yīng)用，在即將量產(chǎn)交付的新能源汽車001 FR上率先實現(xiàn)車載衛(wèi)星通信功能，并提供雙向衛(wèi)星消息與衛(wèi)星通話服務(wù)。根據(jù)時空道宇官網(wǎng)，功能上，時空道宇推出雙向衛(wèi)星消息版終端、衛(wèi)星通話版終端、以及高通量衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)終端，其中“車-端”一體化設(shè)計的高通量衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)終端內(nèi)置強大的多模衛(wèi)星通信模塊，具備適配高低軌衛(wèi)星的寬帶通信能力。時空道宇推出的全球首個衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)車載一體化玻璃天線，信號傳輸效率、抗干擾能力優(yōu)于傳統(tǒng)天線，用戶可在全球隨時隨地寬帶上網(wǎng)、手機在線，且永不失聯(lián)，在用戶遭遇緊急情況可實現(xiàn)精準定位并向外界發(fā)送詳細的位置信息。根據(jù)極氪發(fā)布會的實時通話測試，在手機無信號區(qū)域，此款車載衛(wèi)星應(yīng)用可提供雙向短消息、語音通信等服務(wù)，通話時在搜索最佳信號源前會有20-30秒等待時間，撥通后衛(wèi)星消息和衛(wèi)星通話功能一切正常，且通話效果也具備較強的穩(wěn)定性和清晰度。

　　長光衛(wèi)星首次實現(xiàn)獨家自主完成業(yè)務(wù)化應(yīng)用星地激光高速圖像傳輸試驗

　　2023年10月12日，長光衛(wèi)星技術(shù)股份有限公司（長光衛(wèi)星）使用自主研制的車載激光通信地面站，與“吉林一號”星座MF02A04星星載激光終端開展了星地激光高速圖像傳輸試驗并取得成功，標志著長光衛(wèi)星已成功實現(xiàn)星地激光高速圖像傳輸全業(yè)務(wù)鏈的工程化，工程應(yīng)用能力達到國際先進水平，這也是我國首次實現(xiàn)由獨家自主完成業(yè)務(wù)化應(yīng)用星地激光高速圖像傳輸試驗。自2020年3月起，長光衛(wèi)星同步組建基于業(yè)務(wù)化應(yīng)用的“車載激光通信地面站”與“星載激光通信終端”攻關(guān)團隊，全面開展研制工作。歷經(jīng)3年多的研發(fā)測試，順利完成車載激光通信地面站與星載激光通信終端地面水平對接測試，實現(xiàn)了下行10Gbps、上行10Mbps雙向激光通信。此次該企業(yè)自研的車載激光通信地面站成功接收了“吉林一號”MF02A04星星載激光終端下傳的120GB遙感圖像，獨立完成星地高速激光圖像傳輸試驗。

　　投融資：海內(nèi)外商業(yè)航天投融資保持活躍

　　天兵科技完成數(shù)億元C+輪融資，中信建投投資領(lǐng)投

　　2023年10月25日，天兵科技宣布完成數(shù)億元人民幣C+輪融資，本輪融資由中信建投投資領(lǐng)投，央視基金、德岳投資、鴻富資產(chǎn)、蘇州資管、首發(fā)展創(chuàng)投等機構(gòu)跟投。本輪資金將用于首飛成功的天龍二號中型液體火箭批量化生產(chǎn)，以及天龍三號大型液體運載火箭與發(fā)動機研制和首飛，可回收復(fù)用技術(shù)的攻關(guān)試驗，天龍三號專用發(fā)射工位建設(shè)、批產(chǎn)能力建設(shè)和人才團隊的完善。

　　納微星科獲數(shù)千萬元天使+輪融資

　　2023年9月13日，納微星科（北京）科技有限公司表示已完成數(shù)千萬元天使+輪融資，由老股東天使輪投資方清控金信資本領(lǐng)投，朗瑪峰創(chuàng)投及個人投資者跟投。本輪融資將主要用于技術(shù)迭代、核心產(chǎn)品規(guī)模化量產(chǎn)。納微星科成立于2022年，致力于為全球客戶提供高可信、高精度的衛(wèi)星導(dǎo)航定位、授時及衛(wèi)星導(dǎo)航信號模擬仿真測試服務(wù)。據(jù)納微星科創(chuàng)始人兼CEO趙埔塬介紹，公司由清華大學(xué)電子工程系PNT（定位、導(dǎo)航與授時）中心孵化。該中心衛(wèi)星導(dǎo)航安全組是我國最早從事衛(wèi)星導(dǎo)航欺騙干擾威脅評估與防欺騙技術(shù)研究的單位之一。截至目前，納微星科共完成兩輪融資，金額近億元。

　　Axiom Space獲得3.5億美元C輪融資

　　2023年8月21日，總部位于美國休斯頓的Axiom Space在官網(wǎng)宣布，公司在最新的C輪融資中籌集了3.5億美元，使募集的總資金量達到了5.05億美元。這輪融資由沙特阿拉伯的金融巨頭Aljazira Capital和韓國醫(yī)療保健投資公司Boryung領(lǐng)投，Aljazira和Axiom兩家公司的CEO出席了簽字儀式。此外，Axiom至今已經(jīng)獲得了超過22億美元的客戶合同。此次3.5億美元融資主要用于繼續(xù)開發(fā)商業(yè)空間站。

　　MDA收購SatixFy衛(wèi)星載荷業(yè)務(wù)

　　2023年8月31日，以色列衛(wèi)星通信設(shè)備制造商SatixFy宣布與加拿大宇航設(shè)備制造商MDA達成6億美元戰(zhàn)略交易，其中包括出售衛(wèi)星載荷業(yè)務(wù)。MDA將向SatixFy支付4億美元購買SatixFy宇航系統(tǒng)公司。SatixFy位于英國，主業(yè)為衛(wèi)星載荷系統(tǒng)和分系統(tǒng)開發(fā)，包括數(shù)字波束成形天線和星上處理器。MDA公司CEO Mike Greenley表示，收購SatixFy公司的數(shù)字載荷業(yè)務(wù)將幫助該公司擴展下一代衛(wèi)星研制能力，以滿足增長的客戶需求。交易完成后，SatixFy公司將繼續(xù)持有衛(wèi)星載荷芯片相關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)，預(yù)計這項交易將在今年年底前完成。

　　航天宏圖等成立衛(wèi)星互聯(lián)私募公司，注冊資本4.01億元

　　據(jù)上海證券報2023年10月9日報道，近期河南航淇衛(wèi)星互聯(lián)產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)（有限合伙）成立，執(zhí)行事務(wù)合伙人為前海方舟創(chuàng)業(yè)投資管理企業(yè)，注冊資本4.01億元，經(jīng)營范圍包含：以私募基金從事股權(quán)投資、投資管理、資產(chǎn)管理等活動。合伙人信息顯示，該公司由航天宏圖等共同持股。

　　美投資界：2024年衛(wèi)星分系統(tǒng)及部組件值得重點關(guān)注

　　2023年10月17日，航天投資機構(gòu)在美國硅谷舉行的衛(wèi)星創(chuàng)新會議上表示，衛(wèi)星分系統(tǒng)和部組件行業(yè)將在2024年熱起來。美國私募股權(quán)基金AEI副總裁泰勒·萊塔特（Tyler Letarte）表示：在可預(yù)見的未來，將有數(shù)以萬計的衛(wèi)星發(fā)射入軌。它們中的每一顆都需要推進系統(tǒng)、電源系統(tǒng)，需要計算能力——尤其是要在太空中搞自動化和邊緣計算。因此，更強在軌計算能力的需求將增加對新一代通信系統(tǒng)的需求，包括光通信終端，因此衛(wèi)星分系統(tǒng)是他們重點關(guān)注的領(lǐng)域。專注于航空航天和國防市場的投資銀行KippsDeSanto & Co.董事總經(jīng)理卡爾·施密特（Karl Schmidt）認為：美國政府近期授予了一份價值5億美元的合同，用于升級海軍陸戰(zhàn)隊的衛(wèi)星通信設(shè)備。大國防承包商過去幾年里錯過了類似合同，現(xiàn)在他們很可能會出手來搶奪客戶關(guān)系。投資機構(gòu)也在將注意力轉(zhuǎn)向那些為天基網(wǎng)絡(luò)提供更小型部組件的企業(yè)。據(jù)施密特的信息，今年市場上僅功率放大器行業(yè)就有4項并購交易。

　　Eutelsat并購OneWeb，挑戰(zhàn)Starlink

　　據(jù)財聯(lián)社2023年9月29日報道，法國衛(wèi)星公司Eutelsat與英國同行OneWeb宣布，兩家公司已經(jīng)完成了合并，成為了歐洲最大的衛(wèi)星公司，以更好地與馬斯克的星鏈項目（Starlink）展開競爭。兩家公司聯(lián)合聲明稱，已經(jīng)完成了全部股份的合并，合并之后的公司名為Eutelsat Group。新公司的總部和上市地點仍將設(shè)在巴黎，并已申請在倫敦證券交易所上市。Eutelsat表示，新公司的收入預(yù)計能夠在中長期內(nèi)以兩位數(shù)的復(fù)合年均增長率增長，在2027年達到約20億歐元（21.1億美元）。而資本支出預(yù)計在2024年至2030年間每年約為7.25億至8.75億歐元。新公司的定位是成為太空通信領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者，希望將Eutelsat的高通量地球靜止軌道衛(wèi)星（GEO）與OneWeb的低軌道地球衛(wèi)星（LEO）的優(yōu)勢結(jié)合起來，為客戶提供低延遲和無處不在的高密度網(wǎng)絡(luò)。

　　政策：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域再迎催化

　　上海：布局“天地一體”的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)

　　2023年10月19日，上海市人民政府印發(fā)《上海市進一步推進新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行動方案(2023-2026年)》，其中提到，布局“天地一體”的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。穩(wěn)步推動實施商業(yè)星座組網(wǎng)，加快落實頻軌資源授權(quán)，分階段發(fā)射規(guī)模化低軌通信衛(wèi)星構(gòu)建低軌星座，建設(shè)測控站、信關(guān)站和運控中心等地面設(shè)施，促進天基網(wǎng)絡(luò)與地面網(wǎng)絡(luò)融合應(yīng)用。推進智慧天網(wǎng)創(chuàng)新工程，搭建中軌道衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)驗證系統(tǒng)，開展大跨距全球互聯(lián)等在軌驗證，為探索構(gòu)建中軌道通信衛(wèi)星星座奠定基礎(chǔ)。

　　工信部：推進電信業(yè)務(wù)向民間資本開放，推進衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)準入制度改革

　　2023年10月7日，工信部公開征求對《關(guān)于創(chuàng)新信息通信行業(yè)管理優(yōu)化營商環(huán)境的意見（征求意見稿）》的意見。其中，包括要擴大電信業(yè)務(wù)開放。有序擴大電信業(yè)務(wù)對外開放，探索在自由貿(mào)易港等地區(qū)先行先試，試點擴大開放增值電信業(yè)務(wù)。統(tǒng)籌推進電信業(yè)務(wù)向民間資本開放，加大對民營企業(yè)參與移動通信轉(zhuǎn)售等業(yè)務(wù)和服務(wù)創(chuàng)新的支持力度，分步驟、分階段推進衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)準入制度改革，不斷拓寬民營企業(yè)參與電信業(yè)務(wù)經(jīng)營的渠道和范圍。

　　新型工業(yè)化加速推進，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)迎發(fā)展

　　2023年9月，“新型工業(yè)化”的概念在多個重要會議中被反復(fù)提及。9月20日，國務(wù)院常務(wù)會議提出研究加快推進新型工業(yè)化有關(guān)工作；9月22日至23日，全國新型工業(yè)化推進大會在京召開，會上傳達了習(xí)近平就推進新型工業(yè)化作出的重要指示：新時代新征程，以中國式現(xiàn)代化全面推進強國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)，實現(xiàn)新型工業(yè)化是關(guān)鍵任務(wù)。新型工業(yè)化始于2002年黨的十六大，二十大提出到2035年基本實現(xiàn)新型工業(yè)化，我們認為，新型工業(yè)化內(nèi)涵在不斷動態(tài)調(diào)整下已成為建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的戰(zhàn)略重點和首要任務(wù)。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)作為與現(xiàn)代化相適應(yīng)的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有望在政策驅(qū)動下迎來廣闊的發(fā)展空間。

　　政協(xié)常委會召開，提出大力發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)

　　2023年8月22日至24日，政協(xié)第十四屆全國委員會常務(wù)委員會第三次會議在京召開。會議中，農(nóng)工黨中央提交《面向國家重大戰(zhàn)略需求 建設(shè)世界一流新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施 推動創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略》發(fā)言，提出在NTN標準推進、中低軌資源稀缺、6G星地融合趨勢等背景下，要加快部署建設(shè)世界一流新一代信息基礎(chǔ)設(shè)施，大力發(fā)展自主衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，搶占6G標準制高點，在“十四五”期間爭取實現(xiàn)LEO全球覆蓋的衛(wèi)星互聯(lián)組網(wǎng)。

　　風(fēng)險提示

　　1) 衛(wèi)星需求不及預(yù)期：由于國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)前景不夠明朗、衛(wèi)星發(fā)射成本較高，國內(nèi)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座建設(shè)進程緩慢，行業(yè)市場拓展不及預(yù)期；

　　2) 新技術(shù)開發(fā)進度不及預(yù)期，新技術(shù)滲透不及預(yù)期，技術(shù)發(fā)展存在非線性，技術(shù)商業(yè)化存在一定不確定性。